บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น BBL โดยมีราคาเป้าหมายที่ 170 บาท แม้ว่า BBL จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้และเงินฝาก ซึ่งเป็นผลมาจากการลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ก่อนหน้านี้

การลดดอกเบี้ยและผลกระทบต่อ NIM

BBL ได้ประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ โดย MLR ลดลง 0.075%, MOR ลดลง 0.10% และ MRR ลดลง 0.05% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำอายุ 3 – 24 เดือนปรับลดลง 0.15% - 0.20% ASPS มองว่าการลดดอกเบี้ยเงินฝากประจำ (ซึ่งมีสัดส่วน 38% ของเงินฝากทั้งหมด) จะช่วยลดแรงกดดันต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) หลังจากเงินฝากประจำที่มีดอกเบี้ยสูงทยอยครบกำหนดอายุ

Valuation และปัจจัยหนุน

ASPS ประเมินว่า BBL มี Valuation ที่น่าสนใจ โดยมี PBV (Price to Book Value) ซื้อขายที่ 0.47 เท่า และคาดการณ์เงินปันผลต่อหุ้นที่ 8.5 บาท (Div Yield ราว 6%) นอกจากนี้ ASPS มองว่าการลดดอกเบี้ยที่ช้าของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FED) อาจช่วยคลายความกดดันจากตลาดต่อสินเชื่อในต่างประเทศของ BBL (ซึ่งมีสัดส่วน 25% ของพอร์ตสินเชื่อ)

สรุป

ASPS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ BBL โดยพิจารณาจาก Valuation ที่น่าสนใจ, ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดหวัง และปัจจัยหนุนจากภายนอก แม้ว่าการลดดอกเบี้ยเงินกู้จะส่งผลกระทบต่อ NIM แต่การลดดอกเบี้ยเงินฝากจะช่วยบรรเทาผลกระทบดังกล่าวได้ ASPS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 – 69 ไว้คงเดิม