บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

THCOM รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2568 ที่ 90 ล้านบาท ซึ่งแย่กว่าที่ Krungsri Securities คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท

ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง

ผลขาดทุนหลักของ THCOM ในไตรมาส 1 ปี 2568 อยู่ที่ 90 ล้านบาท สูงกว่าที่ Krungsri Securities คาดการณ์ไว้ที่ 22 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากรายได้ที่ต่ำกว่าคาด และผลขาดทุนจากบริษัทร่วมในประเทศลาว (Loas Telecom) รายได้รวมอยู่ที่ 500 ล้านบาท ลดลง 18% YoY และ 9% QoQ เนื่องจากการหายไปของรายได้จากโครงการ USO #2 ตั้งแต่ไตรมาส 3 ปี 2567

มุมมองของ Krungsri Securities

Krungsri Securities ยังคงประมาณการขาดทุนทั้งปี 2568 ที่ 140 ล้านบาท แม้ว่าผลขาดทุนในไตรมาส 1 จะสูงกว่าที่คาดไว้ โบรกเกอร์มองเห็นสัญญาณเชิงบวกจากการลงนามในหลายโครงการ รวมถึงการบริหารจัดการดาวเทียมกับ NT และการกลับมารับรู้รายได้จากโครงการ USO #2 ซึ่งจะช่วยให้ THCOM สามารถพลิกฟื้นแนวโน้มรายได้ที่ลดลงได้ตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2568

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 12.50 บาท แม้ว่าผลขาดทุนจะสูงขึ้น โบรกเกอร์มองว่าหุ้น THCOM ซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์อย่างมาก โดยมีมูลค่าสินทรัพย์สุทธิอยู่ที่ 6.9 บาทต่อหุ้น ซึ่งหมายถึงส่วนลด 24% จากมูลค่าทางบัญชี และส่วนลด 30% จากราคาที่ GULF จ่ายให้กับ INTUCH