บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA วิเคราะห์ผลประกอบการ Q1/25 ของ SAFE Fertility Group กำไรสุทธิใกล้เคียงที่คาดไว้ แม้รายได้จะลดลงจากปีก่อน แต่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในอนาคต

ไฮไลท์สำคัญ

กำไรสุทธิ 1Q25 อยู่ที่ 32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% q-q แต่ลดลง 53% y-y ใกล้เคียงกับที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ รายได้รวมอยู่ที่ 176 ล้านบาท ลดลง 30% y-y เนื่องจากการชะลอตัวของจำนวนรอบการเก็บไข่

ผลการดำเนินงาน

รายได้จากการบริการตรวจพันธุกรรมลดลง 3.18% q-q และ 29.7% y-y เนื่องจากราคาค่าบริการที่ต่ำลงและการแข่งขันที่สูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 56.5% เพิ่มขึ้นจาก 53.5% ใน 4Q24 จากค่าเสื่อมที่ลดลงและการปรับขึ้นค่าบริการสำหรับลูกค้าต่างชาติ

ข้อสังเกต

FSSIA คาดการณ์ว่าโมเมนตัมกำไรใน 2Q25 จะดีขึ้นต่อเนื่อง q-q แต่ยังคงลดลง y-y เนื่องจากเศรษฐกิจไทยที่ยังอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม บริษัทเชื่อว่าในช่วง 2H25 จะเห็นการฟื้นตัวของกำไรต่อเนื่อง โดยคาดหวังว่าปีหน้าซึ่งเป็น "ปีม้า" จะเป็นปีที่ประชาชนนิยมมีบุตรหลาน

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

FSSIA ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025-27 เติบโตเฉลี่ย +9% y-y CAGR และคงราคาเป้าหมายที่ 10.25 บาท อิงจาก Upside ที่จำกัด โดยแนะนำ "ถือ" เพื่อรอปัจจัยบวกใหม่และความชัดเจนของดีล M&A ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้