บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

TTW กำไรสุทธิ 1Q68 คาดว่าจะลดลง 21.1% QoQ มาอยู่ที่ 591.5 ล้านบาท เนื่องจากผลประกอบการของบริษัทร่วม CKP ที่คาดว่าจะพลิกกลับเป็นขาดทุน แต่ธุรกิจน้ำประปายังมีรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย โบรกเกอร์ ASPS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 10 บาท มองว่า TTW ยังมีจุดเด่นที่การจ่ายปันผลสูงและสม่ำเสมอ

ผลกระทบจาก CKP และธุรกิจน้ำประปา

ASPS คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิ 1Q68 จะลดลงเนื่องจาก CKP (TTW ถือหุ้น 24.98%) คาดว่าจะขาดทุน 6.2 ล้านบาท จากเดิมที่เคยได้กำไร 135.1 ล้านบาทใน 4Q67 เนื่องจากโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำผลิตกระแสไฟฟ้าได้น้อยลงในช่วงฤดูแล้ง อย่างไรก็ตาม ธุรกิจน้ำประปายังมีรายได้รวมเพิ่มขึ้น 0.5% QoQ มาอยู่ที่ 1.3 พันล้านบาท จากราคาขายน้ำที่ปรับตัวขึ้นตามดัชนี CPI

แนวโน้มและประมาณการ

ASPS คาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 จะฟื้นตัว 3.4% YoY จากการเรียกซื้อน้ำของการประปาส่วนภูมิภาค (กปภ.) ที่เพิ่มขึ้น และราคาขายน้ำที่สูงขึ้น สำหรับ 2Q68 คาดว่ากำไรสุทธิจะฟื้นตัว QoQ จากผลประกอบการของ CKP ที่ดีขึ้นหลังพ้นช่วงฤดูแล้ง และต้นทุนการผลิตน้ำประปาที่ลดลงตามค่าไฟฟ้าที่ลดลง

คำแนะนำการลงทุน

ASPS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 2.9 พันล้านบาท และให้ราคาเป้าหมาย 10 บาท แนะนำนักลงทุนที่มีหุ้น TTW อยู่แล้วให้ถือต่อเพื่อรับปันผล โดยคาดหวัง dividend yield ราว 6-7% ต่อปี เนื่องจาก TTW มีการดำเนินงานด้าน ESG ที่ดี โดยให้ความสำคัญกับการอนุรักษ์พลังงาน การจัดการทรัพยากรน้ำ และการมีส่วนร่วมกับชุมชน