บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Maybank Securities (Thailand) PCL ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น PTTEP แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 132 บาท (จากเดิม 141 บาท) เนื่องจากสมมติฐานราคาน้ำมันที่ลดลง แต่ยังคงมองว่า PTTEP สามารถรับมือกับความผันผวนของราคาน้ำมันได้ดี

รายละเอียดการวิเคราะห์

Maybank ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์ปี 2568-2569 ลงเหลือ 67-68 เหรียญสหรัฐ (จากเดิม 70-71 เหรียญสหรัฐ) หลัง OPEC+ ประกาศเร่งเพิ่มกำลังการผลิต 411kbd เริ่ม มิ.ย. 2568 อย่างไรก็ตาม PTTEP มีสัดส่วนการผลิตก๊าซธรรมชาติสูงถึง ¾ ซึ่งมีความผันผวนน้อยกว่าน้ำมัน และการเติบโตของปริมาณผลิตในปีนี้จะช่วยชดเชยผลกระทบจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงได้บางส่วน

นอกจากนี้ PTTEP ยังมีความน่าสนใจด้วย P/E ปี 2568 เพียง 6.4 เท่า และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 7.8% โดยราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อนราคาน้ำมันที่เพียง 55 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ตามประมาณการของ Maybank

ข้อสังเกต

Maybank มองว่ามีความเป็นไปได้สูงที่ปริมาณผลิตจริงของ OPEC+ จะไม่เป็นไปตามแผนที่ประกาศ เนื่องจากหลายประเทศยังผลิตเกินโควตาเดิม หากกลุ่มที่ผลิตเกินยังคงผลิตเท่าเดิม และประเทศอื่นผลิตเพิ่มตามแผน กำลังการผลิตจะเพิ่มขึ้นเพียง 30kbd ในเดือน เม.ย., 200kbd ใน พ.ค. และ 260kbd ใน มิ.ย. ซึ่งยังต่ำกว่าระดับเป้าหมายมาก

สรุป

Maybank ยังคงแนะนำ "ซื้อ" PTTEP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 132 บาท แม้จะมีการปรับลดประมาณการราคาน้ำมันลง แต่ยังคงเชื่อมั่นในความสามารถในการทำกำไรของบริษัท จากสัดส่วนการผลิตก๊าซธรรมชาติที่สูง และการเติบโตของปริมาณการผลิต