บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

SAFE: กำไร Q1/25 ฟื้นตัว แต่ยังเผชิญความท้าทาย คงคำแนะนำ "ถือ"

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q25 ของ SAFE จะเพิ่มขึ้น q-q จาก margin ที่ปรับตัวดีขึ้น แต่ยังหดตัว y-y จากภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซา คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 เติบโต 10% y-y แต่ยังมีความท้าทายอยู่มาก คงราคาเป้าหมายที่ 10.25 บาท มอง Upside จำกัด จึงแนะนำ "ถือ"

คาดการณ์กำไร Q1/25 และแนวโน้ม Q2/25

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q25 อยู่ที่ 30 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% q-q แต่ลดลง 54% y-y โดยคาดรายได้รวม 175 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% q-q แต่ลดลง 30% y-y จำนวนรอบการเก็บไข่อยู่ที่ 239 รอบ จาก 236 รอบใน 4Q24 และ 352 รอบใน 1Q24 รายได้บริการตรวจพันธุกรรมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย q-q แต่อัตรากำไรขั้นต้นคาดอยู่ที่ 55.4% เพิ่มขึ้นจาก 53.5% ใน 4Q24 คาดว่าโมเมนตัมกำไร 2Q25 จะดีขึ้นต่อเนื่อง q-q แต่ยังลดลง y-y

ประมาณการกำไรปี 2025 และ 2026

FSSIA คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2025 ที่ 182 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% y-y และปี 2026 อยู่ที่ 201 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% y-y จากการปรับสมมติฐานจำนวนรอบเก็บไข่ และการให้บริการด้าน NGG (ตรวจพันธุกรรม) ที่มีการแข่งขันด้านราคาลดลง อย่างไรก็ตาม ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอทำให้เป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่บริษัทคาดไว้ยังคงเป็นสิ่งที่ท้าทาย

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงราคาเป้าหมาย SAFE ที่ 10.25 บาท เนื่องจากปัจจัยด้านเศรษฐกิจที่ซบเซาและกำลังซื้อที่ยังอ่อนแอ ทำให้การฟื้นตัวของกำไรใน 1Q25 ยังคงเป็นสิ่งที่ท้าทาย ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงที่ผ่านมา สอดคล้องกับการจ่ายเงินปันผล 0.62 บาท/หุ้น แต่ราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จำกัด จึงคงคำแนะนำ "ถือ" โดยมีวิธีคิดราคาเป้าหมายจากปัจจัยพื้นฐานและประมาณการผลประกอบการ