บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
MINT กำไร Q1/68 พลิกเป็นบวก! ASPS ชี้เป้า 37 บาท รับอานิสงส์ท่องเที่ยว EU ฟื้น
P/E 13.99 YIELD 2.51 ราคา 23.90 (0.00%)
รายละเอียดการวิเคราะห์และแนวโน้ม
ASPS ระบุว่ารายได้ในไตรมาส 1/2568 มีแนวโน้มขยายตัว โดยเฉพาะ RevPar (รายได้เฉลี่ยต่อห้องพัก) ของโรงแรมใน EU ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นราว 8% YoY ในสกุลเงิน EUR และโรงแรมในไทยที่ขยับขึ้น Double digit YoY จากทั้งอัตราการเข้าพักและค่าห้องพัก ในขณะที่รายได้จากธุรกิจร้านอาหารทรงตัว YoY
ASPS ยังคงประมาณการเดิมสำหรับทั้งปี แม้จะมีความไม่แน่นอนจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ แต่ฐานลูกค้าของโรงแรมใน EU ราว 70% เป็นประชากรใน EU ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากการท่องเที่ยวภายใน EU มากขึ้น สำหรับแนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 2/2568 คาดว่าจะทำจุดสูงสุดของปี จากการเข้าสู่ช่วง Seasonality ของการเดินทางใน EU และคาดว่าจะขยายตัว YoY จากดอกเบี้ยจ่ายที่ต่ำลง
กลยุทธ์และปัจจัยหนุน
ASPS ให้คำแนะนำ "Outperform" สำหรับ MINT โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 37 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 8.5% และ Terminal growth rate 1.5%) โดยมองว่าแผนการชำระคืนหนี้และกลยุทธ์การขยายธุรกิจแบบ Asset-light จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรและ ROE ในระยะกลาง ด้าน PER ที่ 20 เท่า ถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับอดีต
ความเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ การฟื้นตัวของรายได้ที่ล่าช้ากว่าคาด, ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์, และโครงสร้างทางการเงินที่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสูง