บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: BH กำไร Q2/68 ส่อแววต่ำกว่า Q1/68

บมจ. โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ (BH) กำลังเผชิญแนวโน้มที่อ่อนแอกว่าคาดในไตรมาส 2/2568 คาดว่ากำไรจะต่ำกว่าในไตรมาส 1/2568 จากการลดลงของผู้ป่วยชาวไทย จีน และอินโดจีน แม้กลุ่มผู้ป่วยจากตะวันออกกลางจะฟื้นตัวแข็งแกร่งหลังสิ้นสุดรอมฎอน แต่ก็ไม่สามารถชดเชยแรงกดดันจากกลุ่มอื่นได้

ปรับลดประมาณการ: กำไรปี 68 ลดลง 14% เหลือ 7.2 พันล้านบาท

บล.บัวหลวง (BLS) ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 14% เหลือ 7.2 พันล้านบาท (ลดลง 8% YoY) เพื่อสะท้อนแนวโน้มไตรมาส 2/2568 ที่น่าผิดหวัง และแนวโน้มครึ่งหลังของปี 2568 ที่ชะลอตัวจากรายได้จากการท่องเที่ยวเชิงการแพทย์ระหว่างประเทศที่ลดลง 8% นอกจากนี้ยังปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2569 ลง 9% เหลือ 7.3 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 2% YoY)

ปัจจัยกดดัน: เศรษฐกิจซบเซา + นักท่องเที่ยวจีนหด + แผ่นดินไหวเมียนมา

BLS ระบุว่ามี 3 ปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการของ BH ในไตรมาส 2/2568:

1. เศรษฐกิจในประเทศชะลอตัวส่งผลให้ผู้ป่วยชาวไทยลดลง
2. จำนวนนักท่องเที่ยวจีนลดลง 24% YoY เหลือ 1.3 ล้านราย
3. แผ่นดินไหวในเมียนมา ส่งผลให้ผู้ป่วยจากอินโดจีนเลื่อนการเข้ารับการรักษา

คำแนะนำและการประเมินมูลค่า: ปรับลดคำแนะนำเป็น "ถือ" เป้าหมาย 185 บาท

จากประมาณการกำไรหลักใหม่ BLS ปรับลดราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2568 ลงเหลือ 185 บาท และปรับลดคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ถือ” เนื่องจากผลกระทบจาก "3 แรงกดดันหลัก" และการฟื้นตัวของผู้ป่วยตะวันออกกลางไม่เพียงพอจะหนุนผลประกอบการของ BH ในระยะสั้น โดยราคาเป้าหมายใหม่นี้ประเมินจากผลกระทบของปัจจัยกดดันต่างๆ ที่ฉุดรั้งการเติบโตของ BH ในระยะสั้น