บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
INVX มอง MINT กำไร Q1/68 ดีกว่าคาด แนะ "Neutral" ราคาเป้าหมาย 31 บาท
P/E 13.17 YIELD 2.67 ราคา 22.50 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: MINT คาดกำไรปกติ Q1/68 ดีกว่าที่คาด
INVX คาดการณ์ว่า MINT จะรายงานกำไรปกติเล็กน้อยที่ 52 ล้านบาทในไตรมาส 1/2568 ซึ่งดีขึ้นจากปกติที่มักจะขาดทุนเนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่นของยุโรป โดยได้แรงหนุนจากการดำเนินงานโรงแรมที่แข็งแกร่งและดอกเบี้ยที่ลดลง โบรกเกอร์แนะนำ "Neutral" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 31 บาท/หุ้น
รายละเอียดการวิเคราะห์และปัจจัยสนับสนุน
INVX ประเมินว่าการดำเนินงานโรงแรมในยุโรปและประเทศไทยที่แข็งแกร่ง รวมถึงดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง จะสามารถชดเชยผลกระทบจากช่วงโลว์ซีซั่นในยุโรปได้ โดยในไตรมาส 1/2568 โรงแรมในยุโรปมี RevPar เติบโต 7% YoY จาก ARR ที่เพิ่มขึ้น 4% YoY และอัตราการเข้าพักที่ 64% ส่วนโรงแรมในประเทศไทยมี RevPar เติบโต 12% YoY จาก ARR ที่เพิ่มขึ้น 15% YoY
นอกจากนี้ INVX คาดว่าผลประกอบการของ MINT จะปรับตัวดีขึ้น YoY และ QoQ ในไตรมาส 2/2568 จากปัจจัยฤดูกาล โดยยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 เติบโต 3% มาอยู่ที่ 8.7 พันล้านบาท
จุดแข็งและปัจจัยที่ต้องจับตา
INVX มองว่า MINT มีจุดแข็งด้านปัจจัยพื้นฐาน ได้แก่ ฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น และสัดส่วนรายได้ที่อิงกับอุปสงค์ในประเทศค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ยังคงมีมุมมองระมัดระวังเกี่ยวกับความต้องการเดินทางในครึ่งปีหลังของปี 2568 ถึงปี 2569 ซึ่งจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มเศรษฐกิจโลกเป็นหลัก
ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 31 บาท/หุ้น อิงตามวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.2% และอัตราการเติบโตระยะยาวที่ 1.5%