บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DELTA ปี 68 โตต่อ! PST ชี้ดีมานด์ AI หนุน แต่หวั่นค่าเงินแข็ง ปรับคำแนะนำเป็น "ทยอยซื้อ"
P/E 128.18 YIELD 0.24 ราคา 258.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: DELTA แนวโน้ม 2Q68 ยังดีต่อเนื่อง
PST (Phillip Securities Thailand) คาดการณ์ DELTA ยังเติบโตได้ดีใน 2Q68 จากดีมานด์ AI และ Data center ที่แข็งแกร่ง แต่มีความเสี่ยงจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น และการกลับมาตั้งสำรองสินค้าในธุรกิจ Mobility ที่อ่อนตัว ทำให้ปรับคำแนะนำลงเป็น "ทยอยซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายปี 68 ที่ 94.00 บาท อิง P/E 56.3 เท่า
1Q68 โตเด่น: รับแรงหนุนจากสินค้าใหม่ AI&Data center
DELTA รายงาน 1Q68 มีรายได้ 42,736 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.5% (y-y) และ 2.4% (q-q) จากธุรกิจ Power electronic ที่พัฒนาสินค้าใหม่ๆ ด้าน AI&Data center ซึ่งมีสัดส่วน 45% ของรายได้รวม สามารถชดเชยธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้าที่ยอดขายอ่อนตัวในสหรัฐฯ มี GPM 25.6% สูงขึ้นจากสินค้า AI-related และการปรับ Adjusted cost ของค่าเงินอ่อนค่าลง มีกำไรสุทธิ 5,488 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27.4% (y-y) และ 154.7% (q-q)
ความเสี่ยง: ธุรกิจ Mobility อ่อนตัว-ค่าเงินแข็ง
ธุรกิจยานยนต์ไฟฟ้าใน 1Q68 มีรายได้อ่อนตัว มีการตั้งค่าเผื่อปรับลดราคาทุนสินค้าคงเหลือสุทธิ 300 ล้านบาท เริ่มเห็นสัญญาณคงค้างของสินค้า กดดันอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลง นอกจากนี้ แนวโน้มค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้นใน 2Q68 อาจกดดัน GPM ให้ลดลง
สรุป: "ทยอยซื้อ" เป้า 94 บาท
PST ประเมินว่า DELTA ยังมีแนวโน้มเติบโตจากดีมานด์ AI ที่แข็งแกร่ง แม้จะมีความเสี่ยงจากธุรกิจ Mobility ที่อ่อนตัวและค่าเงินบาทที่แข็งค่า โดยให้ราคาเป้าหมายปี 68 ที่ 94.00 บาท อิง P/E 56.3 เท่า ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยของ NVDA.US ปรับคำแนะนำลงเป็น "ทยอยซื้อ"