บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BCPG กำไร Q1/68 อาจไม่สดใส แต่มีลุ้นครึ่งปีหลัง!
P/E 70.78 YIELD 4.06 ราคา 6.90 (0.00%)
ปัจจัยกดดันและหนุนกำไร
ปัจจัยกดดันหลัก คือ ราคาขายเฉลี่ยของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในไทยที่ลดลงหลังหมด Adder ขนาด 40 เมกะวัตต์ในเดือนเมษายน 2567 รวมถึงไม่มีรายได้จากโครงการพลังงานแสงอาทิตย์ในญี่ปุ่น นอกจากนี้ กำลังการผลิตไฟฟ้ายังลดลง 14% จากการขายโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมดในญี่ปุ่นในปี 2567
อย่างไรก็ตาม ปัจจัยหนุน ได้แก่ ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ และโรงไฟฟ้าพลังลมในฟิลิปปินส์ที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลงตามฤดูกาลราว 20%
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KS แนะนำ "ซื้อ" BCPG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 8.20 บาท คำแนะนำนี้อิงจากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี 2568 จากการคาดการณ์ว่ากำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าไฟฟ้าที่โรงไฟฟ้าจะได้รับจากการผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจาก 29-50 ดอลลาร์สหรัฐฯ/เมกะวัตต์/วัน เป็น 270 ดอลลาร์สหรัฐฯ/เมกะวัตต์/วัน ซึ่งปัจจัยเหล่านี้คาดว่าจะชดเชยผลกระทบจากกำลังการผลิตไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำในลาวที่ลดลง 63% ได้