บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SIRI คาดกำไร Q1/68 อ่อนตัว

Phillip Securities (Thailand) หรือ PST คาดการณ์ผลประกอบการของ บมจ.แสนสิริ (SIRI) ในไตรมาส 1/2568 จะอ่อนตัวลงทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อน (y-y) และไตรมาสก่อนหน้า (q-q) แม้ว่ายอดขายจะยังคงแข็งแกร่ง โดย PST ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 5.1% และให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.63 บาท พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" เพื่อรับปันผล

รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ

PST คาดว่า SIRI จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 ที่ 763 ล้านบาท ลดลง 42.0% y-y และ 38.7% q-q สาเหตุหลักมาจากการอ่อนตัวของยอดโอน เนื่องจากโครงการที่โอนส่วนใหญ่เป็นโครงการเดิมที่มี Backlog ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน นอกจากนี้ คอนโดมิเนียมที่จะครบกำหนดโอนส่วนใหญ่อยู่ในช่วงไตรมาส 4/2568 อย่างไรก็ตาม PST มองว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะค่อยๆ ปรับตัวดีขึ้น

ถึงแม้ว่ายอดขายรวมในไตรมาส 1/2568 จะสูงที่สุดในกลุ่มที่ 13,402 ล้านบาท (+40.1% y-y, +30.9% q-q) โดยได้แรงหนุนจากยอดขายคอนโดมิเนียมที่เติบโตดี แต่ยอดขายแนวราบกลับอ่อนตัวลง PST ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับ Backlog แนวราบของ SIRI ที่อยู่ในระดับต่ำกว่าปีก่อน

ปัจจัยที่ต้องจับตาและคำแนะนำการลงทุน

PST ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ของ SIRI ลง 5.1% มาอยู่ที่ 4,873 ล้านบาท (-8.5% y-y) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.63 บาท อิงจาก P/E 6.0 เท่า (PE AVG 5Y -0.25 S.D.) อย่างไรก็ตาม PST ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า SIRI ยังคงมีความน่าสนใจในการลงทุนเพื่อรับปันผล โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ปี 2568 ที่ 9.3% (0.13 บาท/หุ้น)

นโยบายความยั่งยืน

SIRI ได้รับการจัดอันดับ SET ESG Ratings ที่ระดับ "AAA" สะท้อนถึงการดำเนินธุรกิจโดยยึดหลักบรรษัทภิบาล มุ่งเน้นความรับผิดชอบต่อสังคม และคำนึงถึงผู้มีส่วนได้เสียทุกฝ่าย SIRI ตั้งเป้าลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจกสุทธิเป็นศูนย์ในปี 2593 และดำเนินงานตามเป้าหมาย SDGs