บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ASPS ปรับลดประมาณการกำไร SIRI ปี 2568 ลง 15% หลังคาด Q1/68 กำไรทรุดหนัก

คาดการณ์กำไรที่ลดลง

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ SIRI ใน 1Q68 จะอยู่ที่ 674 ล้านบาท ลดลง 49% YoY และ 46% QoQ หากไม่รวมกำไรพิเศษสุทธิ 184 ล้านบาท กำไรปกติจะอยู่ที่ 490 ล้านบาท ลดลงถึง 55% YoY และ 59% QoQ สาเหตุหลักมาจากการลดลงของยอดโอนกรรมสิทธิ์ทั้งแนวราบและคอนโดมิเนียม

ปัจจัยกดดันผลประกอบการ

การประหยัดต่อขนาดที่ลดลง, การใช้กลยุทธ์ด้านราคา, และการเปลี่ยนแปลง Product Mix คาดว่าจะกดดัน Gross Margin ขายฯ ให้อ่อนตัวลง นอกจากนี้ SG&A/Sales ที่สูงขึ้นยังเป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อกำไร

ปรับลดประมาณการกำไรและคำแนะนำ

ASPS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 15% จากเดิม มาอยู่ที่ 4.16 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY เพื่อสะท้อนทิศทางผลประกอบการ 1Q68 ที่อ่อนแอ และมุมมองที่ระมัดระวังมากขึ้นต่อการดำเนินงานในช่วงที่เหลือของปี เนื่องจากมีปัจจัยลบจากแผ่นดินไหวและมาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ที่เข้ามากดดันต่อการเติบโตของ GDP ไทย และกำลังซื้อที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวลง

ASPS แนะนำ "Underperform" โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 1.90 บาท (เดิม 2.22 บาท) อิง PER 8 เท่า เนื่องจากผลประกอบการ 1Q68 ที่อ่อนแอ และความกังวลต่อภาพตลาดอสังหาฯ ใน 2Q68 จากผลกระทบของแผ่นดินไหวและภาษีสหรัฐฯ

สิ่งที่ต้องติดตาม

แม้ว่า SIRI จะมีแผนเปิดตัวโครงการใหม่จำนวนมากใน 2Q68 โดยเฉพาะแนวราบระดับบน แต่ ASPS แนะนำให้ Wait and See เพื่อรอดูทิศทางยอดขายใน 2Q68 ก่อนพิจารณาลงทุนอีกครั้ง เนื่องจากยอดขายใหม่จะมีผลต่อการโอนกรรมสิทธิ์ โดยเฉพาะกลุ่มแนวราบที่มี Backlog รอส่งมอบเหลือน้อย