บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OSP แนวโน้มฟื้น! Maybank IBG เชียร์ "ซื้อ" คาดปันผลสูง 8%
P/E 13.40 YIELD 3.80 ราคา 15.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: Maybank IBG ปรับคำแนะนำ OSP เป็น "ซื้อ"
Maybank IBG ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น OSP เป็น "ซื้อ" จากปัจจัยด้าน Valuation ที่น่าสนใจ โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2568 ที่ 14 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีถึง 1.75 SD และให้ผลตอบแทนเงินปันผลปี 2568 ราว 8% แม้ตลาดยังคงเผชิญการแข่งขันที่รุนแรง แต่ OSP สามารถกลับมาชิงส่วนแบ่งตลาดได้
ราคาเป้าหมายใหม่และเหตุผล
Maybank IBG ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักต่อหุ้นปี 2568-2569 ขึ้น 3% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 18.70 บาท (อิง P/E ปี 2568 ที่ 17 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.5 SD) เพื่อสะท้อนแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น
คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/2568
Maybank IBG คาดการณ์กำไรสุทธิของ OSP ในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 1.25 พันล้านบาท (+51% YoY, +120% QoQ) หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายกิจการในเมียนมาร์ กำไรหลักจะอยู่ที่ 995 ล้านบาท (+20% YoY, +62% QoQ) ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น คาดรายได้ลดลง 7% YoY จากยอดขายเครื่องดื่มในประเทศที่ลดลง แต่คาดว่าจะชดเชยได้บางส่วนจากยอดขายต่างประเทศและกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล GPM น่าจะทำสถิติสูงสุดที่ 40% จากสัดส่วนยอดขายต่างประเทศและผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลที่เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตราภาษีในไตรมาสนี้คาดว่าจะต่ำอยู่ที่ 9.2% จากการที่กำไรจากเมียนมาร์เพิ่มขึ้น