บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
OSP กำไร Q1/68 พุ่ง! ASPS ชี้โตทั้ง QoQ และ YoY คงคำแนะนำ "Neutral"
P/E 13.40 YIELD 3.80 ราคา 15.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์กำไร OSP ไตรมาส 1/2568
บล.เอเซีย พลัส (ASPS) คาดการณ์ OSP จะมีกำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 ที่ 1,168 ล้านบาท เติบโต 106% QoQ และ 41% YoY โดยมีปัจจัยหนุนจากกำไรพิเศษจากการจำหน่ายเงินลงทุนในธุรกิจขวดแก้วในเมียนมา หากไม่รวมรายการพิเศษ คาดกำไรปกติอยู่ที่ 918 ล้านบาท (+49% QoQ, +11% YoY)
ปัจจัยขับเคลื่อน: อัตรากำไรขั้นต้นและส่วนแบ่งการตลาด
ASPS ระบุว่า กำไรที่เติบโตมาจากอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และค่าใช้จ่ายด้านการขายและบริหารที่ลดลง แม้ว่าส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจะลดลงเล็กน้อยเป็น 44.8% แต่โมเมนตัมรายเดือนเริ่มปรับตัวดีขึ้นตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นสัญญาณบวกต่อยอดขายในระยะถัดไป อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรปกติในไตรมาส 2/2568 อาจลดลงเล็กน้อย QoQ และ YoY จากปัจจัยฤดูกาลในตลาดต่างประเทศ
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: "Neutral" ที่ 18.30 บาท
ASPS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 3.0 พันล้านบาท และคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ OSP ที่ราคาเป้าหมาย 18.30 บาท โดยมีปัจจัยที่ต้องจับตาคือเศรษฐกิจในประเทศที่ชะลอตัว และผลกระทบจากแผ่นดินไหวในเมียนมา ราคาเป้าหมายนี้คำนวณจาก [ระบุวิธีคำนวณ เช่น P/E ratio, DCF model] โดยอิงจาก [ระบุสมมติฐานที่ใช้ เช่น การเติบโตของรายได้, อัตรากำไรขั้นต้น]
ข้อสังเกต: ความเสี่ยงและ ESG
ASPS ให้ความเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ OSP อาจเผชิญ เช่น การแข่งขันที่สูงในตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ และความไม่เสถียรภาพทางการเมืองในเมียนมา นอกจากนี้ ASPS ยังกล่าวถึงการดำเนินงานด้าน ESG ของ OSP ที่มุ่งเน้นการใช้พลังงานหมุนเวียน การจัดการลูกค้าอย่างมีประสิทธิภาพ และการกำกับดูแลกิจการที่ดี