บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BBL: คาดกำไรปีนี้โตสุดในกลุ่ม แถมปันผลจูงใจ 6.6% "ซื้อลงทุน"
P/E 6.40 YIELD 5.21 ราคา 163.00 (0.00%)
ประเด็นสำคัญจากการวิเคราะห์
LHS ปรับลดประมาณการ GDP ปีนี้ลงเหลือ ≤ 2% จากเดิม 2.5-3% เนื่องจากผลกระทบจากสงครามการค้าที่รุนแรงขึ้น อย่างไรก็ตาม ยังคงเป้าหมายทางการเงินเดิม โดยกำไรในไตรมาส 1/2568 ยังคงเติบโตได้ดี (+21% QoQ/+20% YoY) นอกจากนี้ BBL ยังคงเป็นหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ที่มีพื้นฐานดี มีเงินกองทุนแข็งแกร่ง และมี Coverage ratio สูงสุดในกลุ่ม
ประมาณการทางการเงิน
แม้ LHS จะปรับลดประมาณการ GDP แต่ยังคงเป้าสินเชื่อปีนี้โต 3-4% (1Q68 +1% YTD), เป้า NIM ที่ 2.8-2.9%, และเป้าการคุม NPL ที่ 3% (1Q68=3%) โดยคาดการณ์กำไรทั้งปีที่ 48,614 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.5% YoY และคาดว่าจะจ่ายปันผล 9 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทนประมาณ 6.6%
เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ"
LHS ยังคงชอบ BBL ในความ conservative โดยพิจารณาจาก Coverage ratio ที่ 300% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่ม รวมถึงการกระจายรายได้ไปยังต่างประเทศในแถบ ASEAN โดยเฉพาะธนาคารเพอร์มาต้า อินโดนีเซีย ที่ยังมีผลประกอบการที่ดีและมีความ conservative เช่นเดียวกัน ดังนั้น LHS จึงแนะนำ "ซื้อลงทุน" โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 178 บาท เพื่อสะท้อนความเสี่ยงทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น