บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BCPG กำไรปกติ Q1/68F คาดการณ์เพิ่มขึ้น 6% QoQ แต่ลดลง 31% YoY
P/E 70.78 YIELD 4.06 ราคา 6.90 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์ผลประกอบการ BCPG
บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) คาดการณ์กำไรปกติของ BCPG ในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอยู่ที่ 240 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% QoQ แต่ลดลง 31% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากการหมดอายุ Adder และการหายไปของกำไรจาก Solar ในญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม คาดว่ากำไรปกติจะปรับตัวดีขึ้นในช่วงที่เหลือของปีตามปัจจัยฤดูกาลของ Hydro ในลาว และส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยขับเคลื่อนผลกำไร
ถึงแม้กำไรปกติในไตรมาส 1 จะคิดเป็นเพียง 18% ของประมาณการกำไรทั้งปี แต่ยังคงประมาณการการเติบโต +20%YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก 1) กำไรของ Hydro ในลาวตามฤดูกาล 2) โรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ที่จะได้รับ Capacity revenue เพิ่มขึ้นมากในช่วงครึ่งปีหลัง 3) การเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก Wind farm ในลาว (Monsoon) และ 4) ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง YoY นอกจากนี้ แรงซื้อจากต่างชาติยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น BCPG อย่างต่อเนื่อง
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: โอกาสในการลงทุน
LHS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BCPG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.80 บาท มองว่าหุ้นยังมีปัจจัยหนุนจากแนวโน้มกำไรในช่วงที่เหลือของปี จากส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น การ COD โครงการใหม่ Monsoon และดีล M&A ใหม่ ซึ่งจะทำให้กำไรปกติปีนี้เติบโต รวมถึงแรงซื้อจากต่างชาติที่ยังแข็งแกร่ง การประเมินมูลค่าหุ้นใช้วิธี DCF
ปัจจัยเสี่ยง: สิ่งที่ต้องระวัง
นักลงทุนควรพิจารณาถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของ BCPG ได้แก่ ความล่าช้าของโครงการลงทุน ความเสี่ยงจากการจัดหาโครงการลงทุนใหม่ที่ไม่เป็นไปตามแผน ข้อจำกัดทางกฎหมาย การแข่งขันที่สูงขึ้น รวมถึงผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต่ำกว่าคาด นอกจากนี้ ความเสี่ยงจากฤดูกาลและภัยธรรมชาติ อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตไฟฟ้า