บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
DELTA กลับมาน่าสนใจ! GLOBLEX ชี้กำไร Q1/68 ฟื้น หนุน "ซื้อ" เป้า 89 บาท
P/E 125.92 YIELD 0.23 ราคา 199.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
GLOBLEX มอง DELTA กลับมาอยู่ในช่วงเติบโตปกติใน Q1/68 คาดกำไรสุทธิ 4.7 พันล้านบาท จาก 2.2 พันล้านบาทใน Q4/67 และ 4.3 พันล้านบาทใน Q1/67 ปัจจัยหนุนจากค่าใช้จ่ายพิเศษที่หายไป และอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้น โดยยังคงแนะนำ "ซื้อ" และให้ราคาเป้าหมาย 89 บาท อิงจาก P/E ปี 2568 ที่ 50 เท่า
ผลประกอบการที่คาดการณ์:
GLOBLEX คาดการณ์ว่า DELTA จะมีรายได้ 41.9 พันล้านบาทใน Q1/68 เพิ่มขึ้นจาก 41.5 พันล้านบาทใน Q4/67 และ 38 พันล้านบาทใน Q1/67 โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แม้ว่าผลกระทบจากการขึ้นภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ จะยังไม่ส่งผลกระทบในครึ่งปีแรกของปี 2568
ถึงแม้รายได้จาก EV จะยังคงอ่อนแอ แต่รายได้จาก Data Centers, Industrial Automation และ Power Electronics คาดว่าจะเติบโตและชดเชยได้ทันเวลา ในขณะที่รายได้จาก ICT คาดว่าจะทรงตัวเนื่องจากความล่าช้าในการลงทุน
ข้อสังเกต:
GLOBLEX คาดว่าอัตรากำไรสุทธิจะเพิ่มขึ้นจาก 5.3% ใน Q4/67 เป็น 11.3% ใน Q1/68 และใช้อัตราภาษี 15% เพื่อให้สอดคล้องกับการบังคับใช้ Global Minimum Tax ตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป
นอกจากนี้ GLOBLEX เชื่อว่าแนวโน้มกำไรสุทธิของ DELTA กำลังเปลี่ยนจากภาวะที่ยากลำบากไปสู่แนวโน้มการเติบโตตามปกติ เนื่องจากสงครามการค้ามีแนวโน้มที่จะลดลง หลังจากที่ Trump เปลี่ยนท่าทีเรื่องการลดหย่อนภาษีต่อจีน
สรุป:
ราคาหุ้นของ DELTA ลดลงกว่า 50% จากจุดสูงสุด ทำให้มูลค่าตลาดลดลงกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ GLOBLEX มองว่าราคาหุ้นปัจจุบันที่ 76.5 บาท กลับมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ ก่อนการเติบโตใน AI, ICT และ Power Electronics จะมาชดเชยยอดขาย EV ที่ยังคงอ่อนแอ
โดยสรุป GLOBLEX ยังคงแนะนำ "ซื้อ" DELTA โดยมีราคาเป้าหมาย 89 บาท โดยมองว่าหุ้นกลับมาน่าสนใจอีกครั้ง