บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAFE กำไร Q1/68 หดตัว! แต่ Krungsri Securities ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ชี้เป้า 13.20 บาท
P/E 17.68 YIELD 8.55 ราคา 7.25 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: Krungsri Securities มอง SAFE กำไรปี 68 โตต่อเนื่อง
Krungsri Securities (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น SAFE โดยให้ราคาเป้าหมาย 13.20 บาท แม้คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 จะลดลง 60% YoY แต่ยังมองเห็นการเติบโต QoQ และคาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ต่ำสุดของปีนี้ KSS คาดการณ์ว่าตั้งแต่ไตรมาส 2/2568 เป็นต้นไป SAFE จะได้รับปัจจัยบวกจากความต้องการมีบุตรในปีมะเมีย ทำให้กำไรสุทธิกลับมาเติบโตทั้ง YoY และ QoQ
รายละเอียดการวิเคราะห์: คาดกำไร Q1/68 ลดลง แต่ Q2/68 สดใส
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิของ SAFE ในไตรมาส 1/2568 ที่ 27 ล้านบาท ลดลง 60% YoY แต่เพิ่มขึ้น 13% QoQ การลดลง YoY เป็นผลมาจากฐานที่สูงในไตรมาส 1/2567 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการมีบุตรในปีมังกร อย่างไรก็ตาม KSS คาดว่ารายได้จากการให้บริการจะฟื้นตัว QoQ จากจำนวนรอบการเก็บไข่ที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าทั้งชาวไทยและต่างชาติ
สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 2/2568 KSS คาดว่ากำไรสุทธิจะกลับมาเติบโต YoY และ QoQ เนื่องจากคาดว่าจะมีจำนวนรอบการเก็บไข่และการฝังตัวอ่อนเพิ่มขึ้นจากความต้องการมีบุตรในปีมะเมีย นอกจากนี้ KSS ยังคาดว่า Gross Margin จะดีขึ้น YoY และ QoQ จาก Economies of Scale ที่เพิ่มขึ้น
เหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ": โอกาสลงทุนจากการฟื้นตัวของกำไร
KSS แนะนำ "ซื้อ" SAFE โดยให้ราคาเป้าหมาย 13.20 บาท อ้างอิงวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 9.7% เนื่องจาก KSS คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 จะกลับมาเติบโต YoY และ QoQ เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้
นอกจากนี้ KSS ยังระบุว่าประมาณการกำไรสุทธิของ SAFE ได้รวมกรณีที่ไม่มีลูกค้าจีนไว้แล้ว และคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ 13% ในช่วงปี 2568-2570 นอกจากนี้ KSS ยังมองว่าราคาหุ้น SAFE ที่ซื้อขายในระดับ Forward PE ต่ำกว่า -2.0SD เป็นโอกาสในการลงทุนเพื่อรับการฟื้นตัวของกำไรสุทธิในปีนี้