บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSS เชียร์ TTB! คาดกำไร Q1/68 ใกล้เคียงคาดการณ์ คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 2.2 บาท
P/E 9.16 YIELD 6.73 ราคา 1.98 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บล.กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น TTB โดยให้ราคาเป้าหมาย 2.2 บาท มองผลประกอบการ Q1/68 เป็นไปตามคาด และคาดการณ์ dividend yield สูงถึง 7% ในปี 2568
รายละเอียดผลประกอบการ Q1/68:
TTB รายงานกำไรสุทธิ Q1/68 ที่ 5.10 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ KSS และตลาดคาดการณ์ แม้กำไรจะลดลง 5% YoY จากรายได้ดอกเบี้ย (NII) ที่ลดลง แต่กำไรเพิ่มขึ้น 2% QoQ จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ที่ลดลง สินเชื่อรวมหดตัว 2.4% QoQ และ NIM อยู่ที่ 3.13%
ข้อสังเกตและประมาณการ:
KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q2/68 จะลดลง YoY แต่ทรงตัว QoQ แม้สินเชื่อรวมและ NIM มีแนวโน้มลดลง แต่จะถูกชดเชยด้วยค่าใช้จ่ายสำรองที่ลดลง ประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 2.13 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY โดยมี downside จาก GDP และดอกเบี้ยนโยบายที่อาจต่ำกว่าคาด
เหตุผลในการคงคำแนะนำ "ซื้อ":
KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยมีเหตุผลหลักคือ i) TTB มีผลประโยชน์ทางภาษีเหลือจำนวน 9.4 พันล้านบาท ณ 1Q25 ซึ่งจะช่วยหนุนกำไรสุทธิในช่วงปี 2568 และ ii) คาดการณ์ dividend yield สูงถึง 7%