บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SCB กำไรสุทธิ Q1/2568 สูงกว่าคาด

SCB (เอสซีบี เอกซ์) รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 1 ปี 2568 ที่ 1.25 หมื่นล้านบาท สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ถึง 6% และสูงกว่าที่ บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ไว้ถึง 11% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) และค่าใช้จ่ายด้านเครดิต (credit cost) ที่ลดลง

รายละเอียดผลประกอบการ: Credit Cost ต่ำกว่าคาด หนุนกำไร

กำไรสุทธิที่ ดีกว่าคาด มาจาก credit cost และ cost/income ratio ที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ รวมถึงกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่สูงกว่าคาดการณ์
- สินเชื่อ ณ สิ้นไตรมาส 1/2568 ลดลง 1% YoY แต่ เพิ่มขึ้น 1% QoQ
- NIM (Net Interest Margin) ในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 3.67% ต่ำกว่า ที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.84% โดยลดลง 15 bps YoY และ 21 bps QoQ จาก loan yield ที่อ่อนตัวลง
- Credit cost ในไตรมาส 1/2568 อยู่ที่ 1.59% ดีกว่า ที่คาดการณ์ไว้ที่ 1.70% โดยลดลงจาก 1.67% ในไตรมาส 1/2567 และ 1.62% ในไตรมาส 4/2567 โดย SCB ได้ตั้งสำรองส่วนเกินไว้ 700 ล้านบาทในไตรมาสนี้ เพื่อรองรับความเสี่ยงจากสงครามการค้า
- NPLs/loans ratio ปรับ เพิ่มขึ้น จาก 3.37% ณ สิ้นปี 2567 มาอยู่ที่ 3.45% ณ สิ้นไตรมาส 1/2568 สำหรับ loan-loss coverage ratio ก็ปรับ ลดลง จาก 152.2% ณ สิ้นปี 2567 มาอยู่ที่ 150.3% ณ ไตรมาส 1/2568 โดยรวมแล้ว คุณภาพสินทรัพย์ของ SCB อ่อนแอลงเล็กน้อย QoQ ในไตรมาสนี้

มุมมองและคำแนะนำ: คาดกำไร Q2 ทรงตัว แนะ "ถือ" รับปันผล

บล.บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 2/2568 จะทรงตัว YoY แต่ ลดลง QoQ (NIM และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง) โดยคาดว่ากำไรสุทธิปี 2568 ของ SCB จะทรงตัวจากปีก่อน ทำให้ประเมินว่า SCB น่าจะยังสามารถจ่ายปันผลในระดับสูงที่ราว 8% ได้ในปีนี้ จึงยังแนะนำ "ถือ" เพื่อรับปันผล

นักวิเคราะห์: เอนกพงศ์ พุทธาภิบาล (Anakepong.put@bualuang.co.th, +66 2 618 1331)