บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: MST ยังคงแนะนำ "ซื้อ" COM7

Maybank Securities (Thailand) PCL (MST) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ COM7 โดยมีราคาเป้าหมาย 29.50 บาท มองว่าผลกระทบจากภาษีนำเข้า iPhone มีทางบรรเทาได้ และคาดว่ากำไรหลักปี 2568 จะเติบโต 14%

วิเคราะห์ผลกระทบสงครามการค้าต่อ COM7

MST วิเคราะห์ว่าในกรณีเลวร้ายที่สุด กำไรหลักของ COM7 ในปี 2568 อาจมีดาวน์ไซด์ 9% หากบริษัทต้องช่วย Apple แบกรับภาระภาษีนำเข้า แต่เชื่อว่ามี 4 แนวทางที่สามารถหลีกเลี่ยงกรณีเลวร้ายนี้ได้

4 แนวทางเลี่ยงกรณีเลวร้ายที่สุด:

1. Apple ปรับขึ้นราคาขาย iPhone
2. Apple ได้รับการยกเว้นภาษี เนื่องจากการลงทุน 500 ล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ
3. Apple ปรับกระบวนการผลิตเพื่อลดต้นทุนและดูดซับภาระภาษี
4. อัตราภาษีแบบเจาะจงอุตสาหกรรมออกมาต่ำกว่า 25%

ข้อสังเกตและเหตุผลสนับสนุน

MST ประเมินราคาเป้าหมายโดยอิงจากอัตราส่วน P/E ปี 2568 ที่ 19 เท่า COM7 มีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของกำไร และผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

COM7 ถูกกว่า SYNEX: COM7 มี P/E ปี 2568/2569 ที่ 12x/11x ต่ำกว่า SYNEX ที่ 14x/12x ทั้งที่มี EPS CAGR 3 ปีที่สูงกว่า (11% vs 6%) และ ROE ปี 2568 ที่สูงกว่า (36% vs 15%)

สรุป

MST ยังคงแนะนำ "ซื้อ" COM7 ด้วยราคาเป้าหมาย 29.50 บาท โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพในการเติบโต และสามารถรับมือกับความท้าทายจากสงครามการค้าได้ นอกจากนี้ COM7 ยังมี Valuation ที่น่าสนใจเมื่อเทียบกับคู่แข่ง