บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: ยอดขาย Q1/68 เติบโตสูง

Krungsri Securities (KSS) มีมุมมอง positive ต่อ SIRI จากยอดขาย (Presale) ใน Q1/2568 ที่ 13.4 พันล้านบาท (+40% YoY, +31% QoQ) ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ โดยได้แรงหนุนจากยอดขายคอนโดที่เปิดโครงการใหม่มูลค่ารวม 11.4 พันล้านบาท และมีอัตราการ Take-up เฉลี่ยสูงถึง 52%

รายละเอียดผลประกอบการ: คอนโดดันยอดขาย

ยอดขายคอนโดใน Q1/2568 อยู่ที่ 8.0 พันล้านบาท (+131% YoY, +162% QoQ) จากโครงการใหม่ที่มีมูลค่ารวมสูงถึง 11.4 พันล้านบาท และมี average take-up rate ที่ 52% ในขณะที่ยอดขาย Low-rise ลดลง (-12% YoY, -25% QoQ) ส่วนหนึ่งมาจากการเปิดโครงการใหม่น้อยลง และเห็นสัญญาณกำลังซื้อที่ชะลอตัวลง

KSS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q1/2568 ของ SIRI จะอยู่ที่ 600-650 ล้านบาท ซึ่งต่ำกว่าปกติเนื่องจากการโอนที่ลดลง แต่คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ต่ำที่สุดของปี และจะทยอยดีขึ้นตั้งแต่ Q2/2568 เป็นต้นไป

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: Top Pick กลุ่มอสังหาฯ

KSS คงคำแนะนำ "BUY" สำหรับ SIRI ด้วยราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 2.34 บาท มองว่า SIRI ยังมี story ที่ดีในปี 2568 จาก business direction ที่ aggressive กว่าคู่แข่ง ทำให้มีโอกาสเพิ่ม market share ได้ต่อเนื่อง KSS ชื่นชอบ SIRI ในฐานะ first-mover ที่ปรับตัวได้เร็ว และคาดว่าจะเป็นหนึ่งในผู้ที่ได้ประโยชน์จากการผ่อนคลาย LTV มากกว่าบริษัทอื่นในกลุ่ม

KSS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ของ SIRI ที่ 5.2 พันล้านบาท (+6% YoY) โดยมองว่าแผนการเปิดโครงการใหม่ในตลาดบนอย่างต่อเนื่องจะเป็นส่วนสำคัญของการเติบโต

ข้อสังเกต: จับตา Q2/68 ฟื้นตัว

KSS มองว่า story ใน Q1/2568 เด่นด้าน Presale ในขณะที่แนวโน้ม Q2/2568 คาดว่าจะเด่นทั้ง Presale, Transfer และกำไรสุทธิ โดย Q2/2568 มีแผนเปิดโครงการ Low-rise กลุ่ม Luxury หลายโครงการในทำเลที่น่าสนใจ ซึ่งจะสนับสนุนทั้ง Presale และ Transfer ได้ และคาดว่าจะทำให้แนวโน้ม Norm. profit ใน Q2/2568 รักษาระดับ > 1.0 พันล้านบาทต่อไตรมาสได้