บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: คาดการณ์ผลประกอบการ SCGP Q1/68 โดย ASPS

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรสุทธิของ SCGP ใน Q1/68 จะฟื้นตัวอยู่ที่ 826 ล้านบาท จาก Q4/67 ที่ขาดทุน 57 ล้านบาท หนุนโดยยอดขายที่เพิ่มขึ้นและต้นทุนเศษกระดาษที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ASPS ยังคงคำแนะนำ "Neutral" โดยให้ราคาเป้าหมายด้วยวิธี DCF ที่ 25.00 บาท

ปัจจัยหนุนกำไร: ยอดขายเพิ่ม, ต้นทุนลด, ไร้รายการพิเศษ

ASPS ระบุว่าการฟื้นตัวของกำไรใน Q1/68 มาจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นตามการบริโภคในอาเซียน อัตราการใช้กำลังการผลิตเฉลี่ยอยู่ที่ 87% เทียบกับ 84% ใน Q4/67 และต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างเศษกระดาษนำเข้าจากสหรัฐฯ (AOCC) ที่ลดลง 16% QoQ นอกจากนี้ ธุรกิจ Fibrous Chain กลับมาเดินเครื่องเต็มไตรมาส และไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนใน Q4/67

ความกังวลและปัจจัยกดดัน: เศรษฐกิจโลกและสงครามการค้า

แม้ผลประกอบการจะฟื้นตัว แต่ ASPS มองว่าราคาหุ้น SCGP ยังเผชิญปัจจัยกดดันจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้า แม้ SCGP จะมียอดขายในอินโดนีเซีย จีน และสหรัฐฯ คิดเป็นสัดส่วน 14%, 6% และ 3% ของยอดขายทั้งหมดตามลำดับ แต่ผลกระทบต่อ SCGP น่าจะน้อยกว่าอุตสาหกรรมอื่น ๆ เนื่องจากสินค้าส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการอุปโภคบริโภค โดยเฉพาะในอาเซียนที่ยังมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการกระตุ้นเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว

ASPS มองอนาคต: กำไรปี 68 ใกล้เคียงปีก่อน แต่รายไตรมาสดีขึ้น

ASPS คาดการณ์กำไรปี 2568 ของ SCGP จะอยู่ที่ 3,873 ล้านบาท ใกล้เคียงกับปี 2567 แต่จะมีรูปแบบกำไรรายไตรมาสที่ปรับตัวขึ้นทุกไตรมาส ซึ่งน่าจะสร้าง Sentiment เชิงบวกต่อราคาหุ้นได้มากกว่า อย่างไรก็ตาม ASPS ยังคงให้น้ำหนักลงทุน "Neutral" โดยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF ที่ 25.00 บาท

ASPS ใช้วิธี DCF (Discounted Cash Flow) ในการประเมินราคาเป้าหมาย โดยพิจารณาจากกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต คิดลดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน โดยคำนึงถึงอัตราคิดลดที่เหมาะสมกับความเสี่ยงของบริษัท