บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BH (บำรุงราษฎร์) น่าซื้อ! GLOBLEX ชี้เป้าราคาเหมาะสม 234 บาท คาดกำไรปี 68 โตต่อเนื่อง
P/E 17.33 YIELD 3.05 ราคา 164.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
GLOBLEX แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BH (บำรุงราษฎร์) โดยให้ราคาเหมาะสม 234 บาท มองแนวโน้ม 1Q68 ถูกกดดันจากฐานผู้ป่วยคูเวตและ UAE ที่หายไป และการเข้าสู่ช่วงรอมฎอน แต่คาดการณ์กำไรปี 68 ยังเติบโต +2% จากการปรับเพิ่มค่าบริการและกลุ่มผู้ป่วยชาติอื่นๆ ที่ยังคงเติบโตดี
คาดการณ์ผลประกอบการปี 68:
GLOBLEX คาดการณ์รายได้ปี 68 ของ BH ราว 26,339 ล้านบาท +3% และกำไรสุทธิ 7,923 ล้านบาท +2% แม้กลุ่มผู้ป่วยชาวคูเวตและ UAE จะลดลงอีกราว 2-3% เนื่องจากเริ่มหายไปตั้งแต่ช่วงกลางปี 67 แต่คาดกลุ่มผู้ป่วยประเทศอื่นๆ ยังคงมีโมเมนตัมเติบโตดี ช่วยหนุนอาทิชาวกาตาร์ จีน และสหรัฐอเมริกา ประกอบกับผลบวกจากการปรับค่าบริการตั้งแต่ต้นปีเพิ่มขึ้นราว 4%
เหตุผลที่แนะนำ "ซื้อ":
GLOBLEX ประเมินราคาเหมาะสม BH ปี 68 โดยอิง Prospective PE ที่ 23.5x ณ ระดับ -1SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่มโรงพยาบาลที่ 35.4x โดย PE ถูกปรับลดลง สะท้อนภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่อ่อนแอ และภาวะตลาดในปัจจุบัน ขณะที่ประเมินกำไรสุทธิต่อหุ้นปี 68 ราว 9.97 บาท/หุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 68 ราว 234 บาท โดยราคาหุ้นมีอัพไซต์จากราคาเป้าหมาย 36%
ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณา:
GLOBLEX ระบุปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณา ได้แก่ จำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงหรือมาตรการปิดประเทศ, การปรับนโยบายภาครัฐของประเทศที่เป็นกลุ่มลูกค้าหลัก, การขาดแคลนบุคลากรทางการแพทย์, แผนการขยายโรงพยาบาลแห่งใหม่ล่าช้า และการแข่งขันภายในอุตสาหกรรมโรงพยาบาล