https://aio.panphol.com/assets/images/community/4185_52D45C.png

ASPS หั่นเป้า DELTA เหลือ 63 บาท! จับตาผลกระทบภาษีสหรัฐฯ

P/E 125.92 YIELD 0.23 ราคา 199.00 (0.00%)


ไฮไลท์สำคัญ: ASPS ปรับลดคำแนะนำ DELTA เป็น Underperform

บล.เอเซียพลัส (ASPS) ปรับลดราคาเป้าหมาย DELTA ลงจาก 90 บาท เหลือ 63 บาท พร้อมปรับคำแนะนำจาก "Neutral" เป็น "Underperform" เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากมาตรการภาษีตอบโต้ของสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะถัดไป

ผลกระทบจากภาษีสหรัฐฯ: ปัจจัยกดดัน DELTA ในระยะถัดไป

ASPS คาดการณ์ว่ามาตรการของทรัมป์ที่จะเก็บภาษีตอบโต้ (36%) สำหรับสินค้าจากไทย ซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่ 9 เม.ย. 2568 จะส่งผลกระทบต่อ DELTA เนื่องจากบริษัทมีการส่งออกไปยังสหรัฐฯ ประมาณ 26% ของยอดขาย และบริษัทยังไม่มีแผนรับมือที่ชัดเจน

ประมาณการกำไร: คาด 1Q68 ยังเติบโต แต่ภาพรวมปีอาจมี Downside

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิใน 1Q68 ของ DELTA จะอยู่ที่ราว 4.6 พันล้านบาท (+115% QoQ, +8% YoY) โดยได้แรงหนุนจากยอดขายสินค้าเพาเวอร์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับ AI และดาต้าเซ็นเตอร์ อย่างไรก็ตาม ประมาณการกำไรปี 2568-69 ที่ 2.0 หมื่นล้านบาท (+5% YoY) และ 2.4 หมื่นล้านบาท (+22% YoY) อาจมี downside จากยอดขายในช่วง 2H68

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ปรับลด PER สะท้อนความเสี่ยง

ASPS ปรับลดการอิง PER ของ DELTA จากเดิม 56.5 เท่า (-0.25 S.D) เหลือ 39.7 เท่า (-2.0 S.D) เพื่อสะท้อนความเสี่ยงจากผลกระทบของภาษีตอบโต้จากสหรัฐฯ ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ปรับลดลงเหลือ 63 บาท

โพสต์ล่าสุด