บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
GUNKUL กำไรปี 68 ส่อแววอ่อนตัว! KS ชี้เป้าลดต้นทุนหนุนระยะยาว
P/E 7.87 YIELD 5.26 ราคา 1.52 (-2.56%)
รายละเอียดการวิเคราะห์: ปัจจัยกระทบกำไรปี 68
KS คาดว่ากำไรของ GUNKUL ในปี 2568 จะอ่อนตัวลง เนื่องจากการไม่มีโครงการใหม่ที่เริ่มดำเนินการ และผลประกอบการของธุรกิจ EPC ที่ลดลง แม้ว่าผู้บริหารจะคงเป้าหมายการเติบโตระยะยาวแบบค่อยเป็นค่อยไป แต่ผลกระทบจากการหมดอายุ Adder ในกลุ่มธุรกิจก่อสร้างและส่วนแบ่งกำไร (Equity Income) จากโครงการโซลาร์ขนาด 117 MW จะส่งผลกระทบต่อกำไรโดยรวม
ข้อสังเกต: การลดต้นทุนหนุนระยะยาว
GUNKUL มุ่งมั่นที่จะลดต้นทุนทางการเงินโดยการนำเงินที่ได้จากการลดลงบริษัทฯ ซึ่ง KS คาดว่าจะช่วยลดต้นทุนทางการเงินได้ประมาณ 50% KS ได้รวมปัจจัยนี้ไว้ในประมาณการแล้ว แม้ว่ากำไรในปี 2568 จะอ่อนตัวลง แต่ KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากมองว่ามีอัพไซด์มากกว่า 15% ต่อราคาเป้าหมาย
สรุป: คำแนะนำและแนวโน้ม
KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ GUNKUL แม้คาดว่ากำไรปี 2568 จะลดลง แต่การลดต้นทุนทางการเงินและการเติบโตในระยะยาว ยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่สำคัญ ทั้งนี้ KS คาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจ EPC ในปี 2568 จะอยู่ที่ 18-20% เพิ่มขึ้นจาก 12% ในปี 2567 อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้ (SG&A to Sales) ยังคงทรงตัว