บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ADVANC โดยมีราคาเป้าหมายที่ 311 บาท คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 จะเพิ่มขึ้น 10% YoY และ 1% QoQ จากรายได้ที่สูงขึ้นและการควบคุมต้นทุนที่ดี ADVANC ยังให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจที่ 4.1% ในปี 2568

คาดการณ์ผลประกอบการ Q1/2568:

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรสุทธิในไตรมาส 1/2568 แข็งแกร่งที่ 9.3 พันล้านบาท (+10% YoY, +1% QoQ) ปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่สูงขึ้นจากทั้งหน่วยธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB ควบคู่ไปกับการควบคุมต้นทุนที่ดี โดยมีข้อสมมติฐานหลักคือ:

1. รายได้หลักไม่รวม IC จะเพิ่มขึ้น YoY (+5.8%) แต่จะลดลงเล็กน้อย 0.4% QoQ สู่ระดับ 41.7 พันล้านบาท
2. ต้นทุนการให้บริการสำหรับการดำเนินงานหลักจะลดลงทั้ง YoY (-0.9%) และ QoQ (-0.6%) สู่ระดับ 24.6 พันล้านบาท เนื่องจากการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
3. ค่าใช้จ่าย SG&A จะเพิ่มขึ้น YoY สู่ระดับ 7.7 พันล้านบาท จากผลกระทบของการรวม 3BB แต่จะลดลง 3% QoQ จากกิจกรรมทางการตลาดที่ลดลง

การเติบโตและปัจจัยเสี่ยง:

Krungsri Securities คงการเติบโตของ EPS ปี 2568 ที่ 6.6% โดยมีความเสี่ยงด้านบวกจากคลื่นความถี่ หากราคาประมูลสุดท้ายไม่สูงจนเกินไป แม้ว่าจะมีปัจจัยด้านฤดูกาลที่ไม่เอื้ออำนวย แต่ประมาณการสำหรับไตรมาส 1/2568 จะทำให้กำไรในปี 2568 คิดเป็น 25% ของประมาณการกำไรทั้งปี

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ADVANC ด้วยราคาเป้าหมายตามวิธี DCF ที่ 311 บาท เนื่องจาก ADVANC ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 4.1% พร้อมโอกาสในการปรับตัวขึ้นหากมีการปรับประมาณการกำไรขึ้นจากการควบคุมต้นทุนที่ดีและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงจากคลื่นความถี่