บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
หยวนต้า ชี้ BCPG โตชัดเจนใน 2H25 โรงไฟฟ้าสหรัฐฯ หนุน! ราคาเป้าหมาย 9.50 บาท
P/E 11.20 YIELD 4.12 ราคา 6.80 (-0.73%)
ไฮไลท์สำคัญ:
บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ "ซื้อ" BCPG และให้เป็น Top Pick ของกลุ่มโรงไฟฟ้าสำหรับการลงทุนในช่วง 2Q25 ด้วยราคาเป้าหมาย 9.50 บาท/หุ้น มองการเติบโตที่ชัดเจนในช่วง 2H25 จากโครงการลม Monsoon ในลาวและการปรับขึ้นค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ
รายละเอียดการวิเคราะห์:
หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 1Q25 ของ BCPG ที่ 250-300 ล้านบาท เติบโต QoQ จากโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ มีจำนวนวันปิดซ่อมน้อยลง แต่ลดลง YoY จากการหมดสัญญา Adder และการขายโรงไฟฟ้าในญี่ปุ่น มองว่า 2Q25 กำไรปกติจะกลับมาเติบโต YoY จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้าในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นจากการปรับขึ้นค่าความพร้อมจ่าย และ 3Q-4Q25 จะเติบโตต่อเนื่องจากการเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Monsoon
เหตุผลที่แนะนำ "ซื้อ":
หยวนต้าให้เหตุผลว่า BCPG มีความเสี่ยงเชิงนโยบายของรัฐต่ำ เนื่องจากมีกำลังการผลิตในประเทศน้อย และมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนตั้งแต่ช่วง 2Q25 เป็นต้นไป นอกจากนี้ ปัจจุบันบริษัทฯ มีสัญญา Adder เหลือเพียงแค่ 1 โครงการ (โดยจะหมดสัญญาในปี 2029)
สรุป:
บล.หยวนต้า ยังคงประมาณการปี 2025 ที่ 1,583 ล้านบาท (+41% YoY) และคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 9.50 บาท/หุ้น โดยมี Upside 32% แม้ว่าราคาหุ้นจะ Outperform ตลาดค่อนข้างมาก แต่เชิงกลยุทธ์แนะนำซื้อเมื่อราคาปรับตัวลงมาที่แนวรับ 6.80 บาท/หุ้น