บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: PTG ปี 2567

PTG รายงานกำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 1.0 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ KSecurities แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ 8% KSecurities ให้มุมมอง "เป็นกลาง" และราคาเป้าหมายที่ 8.50 บาท

รายละเอียดผลประกอบการและแนวโน้ม

กำไรสุทธิปี 2567 ของ PTG เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม KSecurities มองว่าผลประกอบการต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย โดย KSecurities ได้สรุปประเด็นสำคัญจากการประชมนักวิเคราะห์ดังนี้:

PTG ตั้งเป้าขยายสาขาเชิงรุกในปี 2568 โดยมีเป้าหมาย:

• สถานีบริการน้ำมันใหม่ 50 แห่ง
• ร้านกาแฟพันธุ์ไทยใหม่ 600 แห่ง

ผู้บริหารคาดว่ารัฐบาลมีแนวโน้มจะผ่อนคลายการควบคุมค่าการตลาดน้ำมันใน 2H68 จากสถานะกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่อาจขาดดุล

เมื่อเทียบกับปี 2567:

• เป้าหมายปี 2567: สถานีบริการน้ำมัน 50 แห่ง, ร้านกาแฟพันธุ์ไทย 400 แห่ง
• ผลลัพธ์จริงปี 2567: สถานีบริการน้ำมัน 28 แห่ง, ร้านกาแฟพันธุ์ไทย 465 แห่ง

ผลกระทบจากการขยายสาขาและต้นทุน

KSecurities คาดว่าการขยายสาขาร้านพันธุ์ไทยในเชิงรุกจะช่วยเพิ่มกำไรสุทธิราว 240-300 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม PTG อาจได้รับผลกระทบจากราคาเมล็ดกาแฟที่สูงขึ้น และลดเป้าการเติบโตของปริมาณการขายน้ํามันลงจาก 13% ในปี 2567 เหลือ 5-10% ในปี 2568 เนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น

ผู้บริหารมองว่าจำนวนร้านกาแฟพันธุ์ไทยที่เพิ่มขึ้นจะชดเชยต้นทุนเมล็ดกาแฟที่สูงขึ้นได้ KSecurities คงประมาณการต้นทุนเมล็ดกาแฟที่เพิ่มขึ้น และคาดว่า PTG จะบรรลุเป้าหมายการเติบโตด้วย Loyalty Program ที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้า

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSecurities ให้คำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท โดยมองว่าการเติบโตจาก TSR ที่ 19% และอัตรากำไรน้ํามันที่คาดว่าจะสูงขึ้นจะช่วยหนุนกำไรปี 2568 ขึ้น 21% ราคาหุ้นปัจจุบันมี upside 0.5%

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: ประเมินจาก TSR (Total Shareholder Return) และอัตรากำไรน้ำมันที่คาดว่าจะสูงขึ้น