บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
YUANTA ชี้ BA กำไรดีกว่า Pre COVID-19 ทุกไตรมาส เริ่มต้นแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 28 บาท
P/E 8.70 YIELD 8.60 ราคา 15.30 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: แนวโน้มเติบโตของ Bangkok Airways (BA)
บริษัทหลักทรัพย์ YUANTA (ประเทศไทย) จำกัด เริ่มต้นแนะนำ "ซื้อ" หุ้น Bangkok Airways (BA) โดยประเมินมูลค่าเหมาะสม ณ สิ้นปี 2025 ที่ 28.00 บาท จากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งของธุรกิจสายการบินและการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว รวมถึงการมีแหล่งรายได้ที่หลากหลายและRecurring Income จากธุรกิจ Non-Aero ที่เกี่ยวข้องกับสนามบิน
การวิเคราะห์และเหตุผล: ทำไม YUANTA ถึงแนะนำ "ซื้อ"
YUANTA คาดการณ์กำไรปกติปี 2025-2026 ที่ 4.3 พันล้านบาท (+11% YoY) และ 4.6 พันล้านบาท (+7% YoY) ตามลำดับ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก:
1. รายได้รวมที่คาดว่าจะเติบโตจากราคาค่าบัตรโดยสารที่ทรงตัวในระดับสูง (4,253 บาทในปี 2025 และ 4,295 บาทในปี 2026)
2. Load Factor ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 81-82%
3. จำนวนผู้โดยสารที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5 ล้านคนในปี 2025 และ 4.6 ล้านคนในปี 2026
4. รายได้จากธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสายการบินที่คาดว่าจะเติบโตตามธุรกิจสายการบิน
5. สมมติฐานราคาน้ำมัน Jet Fuel ที่ 90 US$/bbl ซึ่งลดลงจากราคาเฉลี่ยในปี 2024
6. อัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะดีกว่าฐานปี 2019 จากการประหยัดต่อขนาดและต้นทุนน้ำมันที่ลดลง
7. การเติบโตอย่างมั่นคงจากการขยายสนามบินสมุยและธุรกิจเมืองการบิน