บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ILINK: กูรูชี้เป้า "ซื้อ" แม้หั่นประมาณการกำไร เหตุผลที่ยังน่าสนใจ!
P/E 6.55 YIELD 9.17 ราคา 4.58 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: โบรกเกอร์คงคำแนะนำ "ซื้อ" แม้ปรับลดประมาณการ
KSS (Krungsri Securities) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ILINK โดยให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.5 บาท แม้จะปรับลดประมาณการกำไรลง 9% ในปี 2568-2569 เนื่องจากรายได้ที่ลดลงในส่วนธุรกิจเทรดดิ้งและ ITEL แต่ด้วยการประเมินราคาเป้าหมายที่อิงจากวิธี PBV ที่ 1 เท่า การปรับลดประมาณการกำไรจึงไม่มีผลกระทบต่อ BV มากนัก
รายละเอียดการวิเคราะห์: เหตุผลที่ ILINK ยังน่าสนใจ
KSS มองว่าการซื้อขาย ILINK ที่ส่วนลด 40% จาก BV ปี 2568 นั้นไม่สมเหตุสมผล เนื่องจาก ILINK ยังคงสามารถสร้างผลกำไรและจ่ายเงินปันผลได้ดีที่ราคาปัจจุบัน โดย ILINK ให้ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 6-7% แม้ผู้บริหารจะตั้งเป้าหมายที่ท้าทายสำหรับการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรสุทธิในปี 2568 แต่ KSS ยังคงมีความระมัดระวังเกี่ยวกับรายได้จากทุกกลุ่มธุรกิจ และยังไม่ได้รวมโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ USO 3 ไว้ในประมาณการ
ข้อสังเกต: ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องพิจารณา
ถึงแม้ KSS จะยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ได้ปรับลดประมาณการกำไรเฉลี่ยลง 9% ในปี 2568-2569 เพื่อสะท้อนถึงรายได้ที่เติบโตช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยเฉพาะในธุรกิจเทรดดิ้งที่ KSS สังเกตเห็นการเติบโตที่ชะลอตัวลงในไตรมาส 3 และ 4 ปี 2567 นอกจากนี้ KSS ยังไม่ได้รวมโครงการขนาดใหญ่ โดยเฉพาะ USO 3 ไว้ในประมาณการ เนื่องจากมีปัจจัยหลายอย่างที่บริษัทไม่สามารถควบคุมได้
สรุป: โอกาสและคำแนะนำ
KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 8.50 บาท โดยอิงจาก BV ปี 2568 ที่ 1 เท่า แม้ว่าประมาณการกำไรจะถูกปรับลดลง แต่การซื้อขายที่ส่วนลด 40% จาก BV ปี 2568 นั้นไม่แพง เนื่องจาก KSS ยังคงคาดการณ์ว่า ILINK จะยังคงทำกำไรได้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลยังคงสูงที่ 7.4% (จากเงินปันผลต่อหุ้น 0.42 บาท) วันที่ไม่ได้รับสิทธิปันผล (XD) คือวันที่ 7 พฤษภาคม