บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
AAI กำไรปี 67 โตกระโดด 162%! แต่โบรกฯ มอง 1Q68 กำไรแผ่ว คงคำแนะนำ "ซื้อ"
P/E 11.59 YIELD 10.24 ราคา 4.40 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: AAI ตั้งเป้ารายได้ปี 68 โตต่อเนื่อง
ASIAN ALLIANCE INTERNATIONAL (AAI) ตั้งเป้าหมายรายได้รวมปี 2568 เติบโต 8.8% เป็น 7.4 พันล้านบาท โดยมีแรงหนุนจากธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง (Pet Food) ที่ยังคงเติบโตแข็งแกร่ง คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 11.4% เป็น 6.6 พันล้านบาท อย่างไรก็ตาม โบรกเกอร์ BYD คาดการณ์กำไรในไตรมาส 1 ปี 2568 จะอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน
รายละเอียดประมาณการ: กำไร Q1/68 อาจชะลอตัว
BYD คาดการณ์กำไรของ AAI ในไตรมาส 1 ปี 2568 อยู่ที่ 167 ล้านบาท ลดลง 31% YoY แต่ทรงตัว QoQ แม้จะเป็นช่วงโลว์ซีซั่นก็ตาม ปัจจัยกดดันหลักมาจากอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่คาดว่าจะลดลงเหลือ 14.8% เนื่องมาจากต้นทุนปลาทูน่าที่เพิ่มขึ้น แม้ว่ารายได้รวมจะยังคงเติบโตประมาณ 17% YoY จากความต้องการอาหารสัตว์เลี้ยงที่ยังคงแข็งแกร่ง
ปรับลดประมาณการ: มองกำไรปี 68-69 โตในอัตราที่ลดลง
BYD ได้ปรับลดประมาณการกำไรสุทธิของ AAI ลง 8.6% และ 9.4% ในปี 2568-2569 ตามลำดับ เนื่องจาก 1) คาดการณ์ยอดขายเติบโตลดลงเหลือ 7.9% YoY และ 7.1% YoY และ 2) GPM คาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 19.1% ในปี 2568 จากแนวโน้มต้นทุนปลาทูน่าที่เพิ่มขึ้นและการแข็งค่าขึ้นของเงินบาท ส่งผลให้กำไรของ AAI เติบโตในอัตราที่ลดลงเหลือ 5.2% YoY และ 8.3% YoY ในปี 2568-2569
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 7.0 บาท
BYD คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ AAI แต่ปรับลดราคาเป้าหมายใหม่เป็น 7.0 บาท (จากเดิม 9.25 บาท) โดยใช้ P/E เฉลี่ยย้อนหลัง 2 ปีที่ 14.1 เท่า เพื่อสะท้อนถึง 1) อัตราการเติบโตของกำไรที่ชะลอลง และ 2) GPM ที่คาดว่าจะอ่อนตัวลงจากแนวโน้มต้นทุนปลาทูน่าที่เพิ่มขึ้น