บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: ปรับประมาณการกำไร AH ปี 2568

KSecurities (KS) ปรับปรุงประมาณการกำไรปกติของ AH (บมจ. อาปิโก ไฮเทค) ปี 2568 ขึ้น 30% เป็น 840 ล้านบาท แต่ยังต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม เนื่องจากรายได้ที่ต่ำกว่าคาด, อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ต่ำกว่า, และผลขาดทางภาษีที่ยังไม่ได้ใช้ประโยชน์

รายละเอียดการวิเคราะห์และเหตุผล

KS คาดการณ์ว่ากำไรปกติในไตรมาส 1/2568 จะยังคงอ่อนแอ และลดลง 0% QoQ แต่ทรงตัว YoY จากยอดขายรถยนต์ที่ลดลงหลังจากการผลิตรถยนต์ที่คาดการณ์ไว้ต่ำกว่าที่ตั้งเป้าไว้ โดย KS ปรับประมาณการยอดขายสำหรับปี 2568 ลง 6% เพื่อสะท้อนถึงการปรับประมาณการกำไรของเรา อุตสาหกรรมยานยนต์ไทยยังอ่อนแอสะท้อนจากการผลิตรถยนต์ที่ลดลง

อย่างไรก็ตาม KS เชื่อว่ากำไรจะเริ่มฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2568 เป็นต้นไป จากผลของปรากฏการณ์ลานีญา KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายสิ้นปี 2568 ที่ 40 บาท

ข้อสังเกตและนโยบายปันผล

AH จ่ายเงินปันผล คิดเป็นอัตราการจ่าย 52% และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 3.5% โดยส่วนใหญ่ซื้อในช่วงปีที่ผ่านมา และจะจ่ายเงินปันผลในวันที่ 23 พ.ค. รายละเอียดเกี่ยวกับนโยบายนี้ยังไม่มีการเปิดเผย

สรุป

KSecurities (KS) ปรับประมาณการกำไรของ AH ขึ้น แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมาย 40 บาท แม้ว่าผลประกอบการในระยะสั้นอาจยังไม่สดใส แต่ KS มองเห็นการฟื้นตัวในระยะยาวจากปัจจัยบวกต่างๆ