บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CBG หุ้นดิ่งแรงเกินไป! บัวหลวงแนะ "ซื้อ" ชี้พื้นฐานแกร่ง กำไรโตต่อเนื่อง
P/E 15.03 YIELD 2.92 ราคา 44.50 (0.00%)
การเติบโตของกำไร: ยังคงแข็งแกร่งแม้ตลาดกังวล
บล.บัวหลวง (BLS) คาดการณ์ว่า CBG จะรายงานการเติบโตของยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ 30% YoY ในไตรมาส 1/68 หนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้นของเครื่องดื่มชูกำลังที่คาดว่าจะขยายตัวมากกว่า 2% YoY และ QoQ จากราคาน้ำตาลและเศษแก้วที่ลดลง รวมถึงรายได้จากการผลิตขวดสุรา OEM ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 60% YoY และ 22% QoQ ทำให้คาดการณ์กำไรในไตรมาส 1/68 อยู่ที่ 813 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30% YoY และ 4% QoQ
ส่วนแบ่งการตลาด: ลดลงตามฤดูกาล เตรียมกลับมาด้วยโปรโมชั่น
ส่วนแบ่งการตลาดของ CBG ลดลงในเดือนมกราคม 2568 มาอยู่ที่ 25.4% (จาก 26.0% ในเดือนธันวาคม 2567) เนื่องจากการหยุดชั่วคราวของโปรโมชั่น "2 ขวด 18 บาท" ซึ่งจะเริ่มกลับมาในเดือนมีนาคม ผู้บริหารเห็นการปรับตัวดีขึ้นของยอดขาย และส่วนแบ่งการตลาดส่วนในเดือนมกราคมยังคงอยู่ในขอบเขตที่คาดการณ์ไว้ที่ลดลง 1% สำหรับปี 2568
ราคาเป้าหมายและวิธีคิด: โอกาสมากกว่าความเสี่ยง
BLS ยังคงประมาณการและราคาเป้าหมายเดิมที่ 77 บาท (PER 24 เท่า, -0.8 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน) และมองว่าตลาดตอบสนองเกินจริงต่อการแข่งขันของ OSP ขณะนี้ CBG ซื้อขายที่ PER 19 เท่า, -1.2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยสูงสุดในรอบ 10 ปีที่ 27 เท่า ราคาน้ำตาลและเศษแก้วที่ลดลง รวมถึงโมเมนตัมกำไรที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/68 และคาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้นในตลาดส่งออกในไตรมาส 2/68 ทำให้ราคาปัจจุบันเป็นโอกาสที่น่าสนใจในการสะสมหุ้น