บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
KSecurities ชี้ KISS จุดเริ่มต้นที่ดีต้องใช้เวลา คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 4.77 บาท
P/E 11.28 YIELD 11.62 ราคา 3.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: มุมมอง KSecurities ต่อ KISS
KSecurities มีมุมมอง "บวกเล็กน้อย" ต่อแนวโน้มการเติบโตของ บมจ.โรจูคิส อินเตอร์เนชั่นแนล (KISS) จากคาดการณ์กำไรสุทธิที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่ ผู้บริหารคาดกำไรสุทธิปี 2568 แตะ 190 ล้านบาท สูงกว่าระดับก่อนโควิด-19 Upside risk 5% จากประมาณการเดิมที่ 189 ล้านบาท
กลยุทธ์สกินแคร์เริ่มเห็นผล
KISS มุ่งเน้น 5 กลุ่มผลิตภัณฑ์สกินแคร์ใหม่ และเพิ่มการรับรู้แบรนด์ผ่าน Online และ Event อินฟลูเอนเซอร์ ในปี 2567 ส่วนแบ่งตลาดสกินแคร์เพิ่มมาอยู่ที่ 2.6% ขณะที่ตลาดโตเพียง 8% ผู้บริหารเปิดเผยแนวทางการดำเนินงานในปี 2568 โดยคงเป้าการเติบโตของรายได้และกำไรสุทธิ 15-25% ต่อปี และตั้งเป้ารายได้ส่งออกปี 2568 แตะ 100 ล้านบาท หรือคิดเป็น 7% ของยอดขายรวม (เพิ่มจาก 2% ในปี 2567) หากสำเร็จจะช่วยกระจายความเสี่ยงและเพิ่มตำแหน่งทางการตลาดในภูมิภาค โดยเวียดนามเป็นตลาดเป้าหมายหลัก เริ่มจากกรุงโฮจิมินห์โดยใช้ช่องทางโมเดิร์นเทรดเป็นหลักในการเจาะตลาด
ปรับประมาณการกำไร
ซีอีโอคนใหม่ตั้งเป้าลดระยะเวลา Order to Delivery ลงอย่างน้อย 10 วัน ขณะที่บริษัทฯ จะเพิ่มต้นทุน R&D และจัดหาวัตถุดิบจากเกาหลีเพื่อเพิ่ม Gross Profit Margin ขึ้น 0.5% ต่อปี นอกจากนี้ KISS ตั้งสำรอง 20 ล้านบาทสำหรับวัตถุดิบที่หมดอายุของผลิตภัณฑ์ เพื่อให้สอดคล้องกับมาตรฐานบัญชี ซึ่งในปี 2568 จะเป็นการตั้งสำรองครั้งสุดท้าย
คำแนะนำและราคาเป้าหมาย
KSecurities คงคำแนะนำ "ซื้อ" KISS โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.77 บาท มูลค่าหุ้นถูกด้วย PER ปี 2568/69 ที่ 13.5/11.5 เท่า เทียบกับกลุ่มที่ 17.5%, อัตราตอบแทนเงินปันผลที่ 5.5%/6.1%