บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ประเมิน OSP มีแนวโน้มเติบโตสดใส โดยคาดการณ์รายได้ปี 2568 จะเพิ่มขึ้น 5-8% จากปีก่อน ปัจจัยหนุนหลักมาจากธุรกิจ Personal Care และตลาดต่างประเทศที่เติบโตในอัตราเลขสองหลัก รวมถึงการเติบโตของเครื่องดื่มในประเทศที่ 5% นอกจากนี้ FSSIA ยังคงราคาเป้าหมาย OSP ไว้ที่ 24 บาท มองเป็นโอกาสลงทุนระยะยาว

รายละเอียดการวิเคราะห์

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิของ OSP ในปี 2568 จะอยู่ที่ 3,022 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 84.5% จากปี 2567 ที่ 1,638 ล้านบาท โดยมี EPS (กำไรต่อหุ้น) ที่ 1.01 บาท นอกจากนี้ ยังคาดการณ์รายได้รวมปี 2568 ที่ 28,460 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% จากปีก่อน และมีอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ 37%

FSSIA มองว่า OSP มีเป้าหมายที่จะเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ 2-5% ภายในสิ้นปี 2568 จาก 45.8% ณ สิ้นปี 2567 โดยเน้นการเติบโตของผลิตภัณฑ์ราคา 10 บาท (M150-blue) และรักษาส่วนแบ่งตลาดของผลิตภัณฑ์ราคา 12 บาท (M150-gold cap)

ข้อสังเกตและมุมมอง

แม้ว่ารายได้จากเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศช่วงต้นไตรมาส 1/2568 จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากการบริหารจัดการสินค้าคงคลัง แต่ยอดขายที่ร้านค้ายังคงเติบโตได้ดี FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อเป้าหมายของ OSP ในตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ โดยมองว่าเป็นเป้าหมายที่ไม่สูงจนเกินไป

FSSIA ประเมินว่าราคาหุ้น OSP ที่ปรับตัวลง สะท้อนความกังวลของตลาดต่อความสำเร็จของกลยุทธ์ปี 2568 แต่ในขณะเดียวกัน ราคาปัจจุบันที่ PE 16x ถือว่าน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว

สรุป

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น OSP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 24 บาท อิงจากการประเมินแนวโน้มการเติบโตของรายได้และกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568 โดยมีปัจจัยหนุนจากธุรกิจ Personal Care, ตลาดต่างประเทศ, และเครื่องดื่มในประเทศ นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังถือว่าน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว

นักวิเคราะห์: Sureeporn Teewasuwet (เลขทะเบียน 040694), FSS International Investment Advisory Securities Co Ltd (FSSIA)