บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: SEI กำไร Q4/67 โตแรงเกินคาด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า ยังคงแนะนำ “ซื้อ” หุ้น SEI (SEI Medical) โดยให้ราคาเป้าหมาย 7.00 บาท จากเดิม 3.22 บาท มองเป็นจังหวะเข้าลงทุนเนื่องจากราคาหุ้นปรับลดลงสวนทางกับผลประกอบการที่เติบโตดี โดยผลการดำเนินงานมีโอกาสทำสถิติสูงสุดต่อเนื่องในปี 2568

กำไร Q4/67 โตกว่า 4,482% YoY: รายได้สูง-คุมต้นทุนอยู่

SEI รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 14 ล้านบาท +4,482%YoY ดีกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ 20% เนื่องจากรายได้ที่สูงกว่าคาดและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าคาด โดยรายได้อยู่ที่ 116 ล้านบาท +33%YoY จากการเติบโตของรายได้ในกลุ่มเครื่องมือแพทย์และวัสดุสิ้นเปลือง รวมถึงรายได้จากการให้บริการบำรุงรักษาที่เพิ่มขึ้น

ประสิทธิภาพในการทำกำไรดีขึ้น YoY จากการบริหารจัดการต้นทุนและจากการขายสินค้าประเภทอุปกรณ์ทางการแพทย์ได้เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ EBITDA Margin ปรับเพิ่มจาก 2.3% ในไตรมาส 4/2566 เป็น 16.4%

ประมาณการปี 2568: เติบโตต่อเนื่อง-ได้แรงหนุนจากภาครัฐ

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 แบบอนุรักษ์นิยมที่ 60 ล้านบาท +12%YoY โดยคาดการณ์รายได้เติบโต 10%YoY เป็น 488 ล้านบาท โดยได้รับผลบวกจาก:

1. การเติบโตของอุตสาหกรรมเครื่องมือแพทย์-วิทยาศาสตร์การแพทย์ และ Health & Wellness ซึ่งรัฐบาลให้การสนับสนุน
2. แผนเพิ่มผลิตภัณฑ์ใหม่จากเดิม 5 กลุ่มเป็น 7 กลุ่ม
3. ประสิทธิภาพในการทำกำไรมีแนวโน้มดีขึ้นจากการขยายฐานรายได้ในกลุ่มสินค้าสิ้นเปลืองที่มีอัตรากำไรที่สูง

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: อิง PER กลุ่มเครื่องมือแพทย์

หยวนต้าให้ราคาเป้าหมายปี 2568 ที่ 7.00 บาท โดยอิงวิธี PER โดยใช้ค่ากลาง (Median) ของหุ้นกลุ่มธุรกิจจำหน่ายเครื่องมือแพทย์ที่ 20 เท่า