บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: ADVANC ผลงาน Q4/67 สดใส โบรกฯ ปรับเพิ่มประมาณการ

บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) วิเคราะห์ผลประกอบการไตรมาส 4/2567 ของ ADVANC เป็นไปตามคาด โดยมีกำไรสุทธิและกำไรหลักเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน (YoY) บัวหลวงจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 3% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 294 บาท จากเดิม 292 บาท

รายละเอียดผลประกอบการ: กำไรหลักโตเด่น หนุนจากรายได้บริการ

ADVANC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 9,259 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% YoY และ 5% QoQ โดยมีกำไรหลักอยู่ที่ 9,259 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% YoY และ 10% QoQ ปัจจัยหนุนหลักมาจากการเติบโตของรายได้บริการหลัก ทั้งธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และธุรกิจบรอดแบนด์ รายได้จากธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่เพิ่มขึ้น 5.3% YoY และ 2.3% QoQ โดยมีรายได้ต่อรายต่อเดือน (ARPU) อยู่ที่ 228 บาท เพิ่มขึ้น 2.4% YoY และ 2.4% QoQ จาก ARPU ระบบเติมเงินที่สูงขึ้น นอกจากนี้ รายได้ธุรกิจบรอดแบนด์เพิ่มขึ้น 51% YoY และ 2.2% QoQ จากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นและ ARPU ที่สูงขึ้น

แนวโน้มและประมาณการ: Q1/68 ยังโตต่อเนื่อง ปรับเพิ่มประมาณการกำไร

BLS คาดการณ์ว่ากำไรหลักในไตรมาส 1/2568 จะยังคงเพิ่มขึ้น YoY โดยได้แรงหนุนจากรายได้บริการหลักที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรหลักมีแนวโน้มจะลดลงเล็กน้อย QoQ เนื่องจากการลดลงของจำนวนผู้ใช้ระบบพรีเพดในไตรมาส 4/2567 BLS ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ต่อรายต่อเดือน ทำให้ประมาณการกำไรหลักปี 2568 เพิ่มขึ้น 3% มาอยู่ที่ 3.7 หมื่นล้านบาท (เพิ่มขึ้น 6% YoY) ส่งผลให้ราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นเป็น 294 บาท

คำแนะนำ: ซื้อลงทุน คาดตลาดมองบวกต่อการลดต้นทุน

BLS แนะนำ "ซื้อ" ADVANC โดยมองว่าการเติบโตของรายได้ธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และบรอดแบนด์จะยังคงหนุนการเติบโตของกำไรหลักต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 1/2568 นอกจากนี้ คาดว่าตลาดจะมีมุมมองเชิงบวกต่อการลดต้นทุนครั้งใหญ่ เนื่องจากการประมูลคลื่นของ กสทช. ที่กำลังจะมีขึ้น รวมถึงธุรกิจ Data center และบริการคลาวด์ ซึ่งจะส่งผลให้ราคาหุ้นของ ADVANC ปรับเพิ่มขึ้นในปี 2568

วิธีคิดราคาเป้าหมาย: บัวหลวงปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2568 ขึ้น 3% จากการปรับเพิ่มประมาณการรายได้ต่อรายต่อเดือน ส่งผลให้ราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 292 บาท มาอยู่ที่ 294 บาท