บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: หยวนต้าวิเคราะห์ VGI

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) มีมุมมองเป็นบวกต่อ VGI จากแผนปรับโครงสร้างธุรกิจโดยให้ PLANB เป็นผู้บริหารจัดการสื่อ คาดว่าจะเกิด Synergy ทั้งด้านรายได้และลดต้นทุนที่ซ้ำซ้อน คาดผลประกอบการปี 2568 ฟื้นตัวจากการปรับโครงสร้างและไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนจาก KEX อีกต่อไป

รายละเอียดการวิเคราะห์

หยวนต้าคาดการณ์ว่าผลประกอบการของ VGI ในปี 2568 จะอยู่ในช่วง turnaround จากการปรับโครงสร้างธุรกิจและการตัดขายหุ้น KEX ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2567 นอกจากนี้ คาดว่า Media Capacity จาก inventory เก่าจะ เติบโต 10% และ Capacity ใหม่จะเพิ่มขึ้น 400 ล้านบาท จากสื่อป้ายหน้าประตู Super Turtle, รายได้สื่อป้ายโฆษณาจากเส้นเต็มปีสายสีเหลือง-ชมพู และป้าย Street Furniture 2 สถานีใหม่

แบ่งตามธุรกิจ:

1. ธุรกิจสื่อป้ายโฆษณายัง เติบโต ดีตามอุตสาหกรรมสื่อนอกบ้านและระบบขนส่ง รวมถึง Media Capacity ที่เพิ่มขึ้น
2. ธุรกิจ Digital Service คาด EBIT จะพลิกเป็นบวกต้นปี 2568
3. ธุรกิจ Distribution สำหรับ Fanslink มีการปรับกลยุทธ์มาขายสินค้า House brand แม้ยอดขายจะลดลงแต่อัตรากำไรจะดีขึ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม

หยวนต้าอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการและราคาเหมาะสม เนื่องจากผลประกอบการ 9 เดือนแรกของปี 2567 ฟื้นตัวดีกว่าที่คาดไว้ และการถือหุ้นใน VGI ในสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นมีผลต่อประมาณการมูลค่า นอกจากนี้ ประมาณการเดิมยังไม่ได้รวมธุรกิจ virtual bank และธุรกิจ Entertainment Complex ซึ่งยังต้องรอรายละเอียดจากทางบริษัท ถือเป็น Upside ในการปรับประมาณการ

สรุป

หยวนต้ามีมุมมองเชิงบวก ต่อ VGI จาก Synergy ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการร่วมมือกับ PLANB รวมถึงการปรับโครงสร้างธุรกิจและการควบคุมต้นทุน คาดว่าผลประกอบการของ VGI จะฟื้นตัวในปี 2568 จากการเติบโตของธุรกิจสื่อโฆษณาและการพลิกกลับมามีกำไรของธุรกิจ Digital Service