บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BA ปี 2568 กำไรโตต่อเนื่อง! Phillip Securities ชี้เป้า 25 บาท แนะนำ "ซื้อ"
P/E 11.64 YIELD 6.19 ราคา 21.00 (-0.94%)
ผลประกอบการปี 2567: ผู้โดยสารและรายได้ต่อตั๋วหนุนกำไรโต
ปี 2567 BA มีผู้โดยสาร 4.33 ล้านคน (+9.2% YoY) ยังต่ำกว่าปี 2562 อยู่ 35.5% Load Factor อยู่ที่ 80.3% รายได้ต่อตั๋ว +11.5% อยู่ที่ 4,190 บาท (+30.2% ของปี 2562) จากการเดินทางที่เพิ่มขึ้น แต่เครื่องบินใหม่เข้าสู่อุตสาหกรรมน้อย PST ระบุว่า BA มีเครื่องบิน 25 ลำให้บริการ มีรายได้ขาย/บริการ +21.9% YoY ที่ 23,996 ล้านบาท ส่วนต้นทุนต่อหน่วย (CASK) ปรับตัวลง 2.5% เป็น 5.01 บาท ทำให้กำไรปี 2567 โต 21.8% เป็น 3,788 ล้านบาท หากไม่รวมผลประโยชน์ทางภาษีและ FX กำไรปกติจะอยู่ที่ 3,838 ล้านบาท (+152.8%)
แนวโน้ม 1Q68 สดใส: ยอด Booking เกาะสมุยยังโต
PST คาดการณ์แนวโน้ม 1Q68 ยังดีกว่าปีก่อน เนื่องจากเป็นช่วง Peak Season ของการท่องเที่ยวและเกาะสมุยไม่มีมรสุม โดยนักท่องเที่ยวต่างประเทศเดินทางมาไทยช่วง 1 ม.ค. – 2 มี.ค. มีจำนวน 7.02 ล้านคน (+6% YoY) ราคาน้ำมันเครื่องบินเฉลี่ย 1 ม.ค. – 5 มี.ค. อยู่ที่ 92.2 ดอลลาร์/บาร์เรล (-10.1% จากค่าเฉลี่ย 1Q67) ในช่วงฤดูร้อน (Summer Schedule) ระหว่างมี.ค. – ก.ย. ยอด Booking ของ BA เพิ่มขึ้น 5% โดยเกาะสมุยโตถึง 14%
ปรับประมาณการปี 2568: รายได้และกำไรดีกว่าคาดเดิมเล็กน้อย
PST ปรับคาดการณ์ปี 2568 รายได้ +8.8% และกำไรไม่รวม FX +6.6% อยู่ที่ 4,038 ล้านบาท ดีกว่าคาดเดิมเล็กน้อย ยังคงราคาพื้นฐานที่ 25 บาท แนะนำ “ซื้อ” โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากยอด Booking ที่เติบโต โดยเฉพาะเกาะสมุยซึ่งเป็นเส้นทางบินหลักและมีรายได้สูงสุดของ BA จากอัตราค่าโดยสารที่สูง