บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ASPS มอง SIRI "Outperform" ปันผลเด่น 9% แม้กำไร Q4/67 แผ่ว
P/E 4.87 YIELD 10.16 ราคา 1.47 (3.52%)
ไฮไลท์สำคัญ: SIRI กำไรตามคาด ปันผลจูงใจ
บล.เอเซียพลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 2.22 บาท อิงจาก PER 8 เท่า แม้กำไรปกติใน 4Q67 จะลดลง 4% YoY และ QoQ เป็น 1.2 พันล้านบาท แต่ยังคงเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ ASPS คาดการณ์เงินปันผล 2H67 ที่ 0.08 บาท หรือคิดเป็น 4.8% และคาดการณ์ปันผลทั้งปี 2568 ที่ 9%
ASPS วิเคราะห์ผลประกอบการ Q4/67: มาร์จิ้นอ่อนตัวฉุดกำไร
กำไรปกติ 4Q67 ของ SIRI เป็นไปตามคาดที่ 1.2 พันล้านบาท ลดลง 4% ทั้ง YoY และ QoQ โดยการลดลง QoQ มาจาก มาร์จิ้นที่อ่อนตัว เนื่องจากการใช้โปรโมชั่นส่งเสริมการขาย และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น ในขณะที่ยอดโอนยังคงเพิ่มขึ้นจากกลุ่มแนวราบ การลดลงของกำไร YoY มาจากยอดโอนที่อ่อนตัวลงและมาร์จิ้นที่ลดลงจากการใช้กลยุทธ์ด้านราคาและการเปลี่ยนแปลง Product Mix ในการโอน ASPS ประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 4.88 พันล้านบาท ภายใต้สมมติฐานที่อนุรักษ์นิยมกว่าเป้าหมายของบริษัท
ข้อสังเกต: โอกาส Upside จากเป้าบริษัทและการทำ JV
ASPS มองว่าประมาณการกำไรยังมีโอกาสเปิด upside หากผลประกอบการเป็นไปตามเป้าหมายของบริษัท และยังไม่รวมรายการกำไรพิเศษจากการทำธุรกรรม JV และการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" โดยมองว่า SIRI น่าสนใจจากเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงต่อเนื่องถึง 9% ในปี 2568 และราคาหุ้นที่ซื้อขายใน PER เพียง 6 เท่า
สรุป: แนะนำ "Outperform" ราคาเป้าหมาย 2.22 บาท
ASPS แนะนำ "Outperform" สำหรับ SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 2.22 บาท โดยมองว่าบริษัทมีศักยภาพในการเติบโตและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นจากเงินปันผลที่น่าสนใจ แม้ว่าผลประกอบการใน 4Q67 จะมี