บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ: KS มอง BCH กำไรปี 67 อ่อนแอ แต่ปี 68 ฟื้น

KS (K Securities) คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ บมจ.บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) ในปี 2567 จะอ่อนแอ แต่จะฟื้นตัวในปี 2568 ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้เติบโตเป็นตัวเลขสองหลักในปี 2568 และมีผู้ประกันตน SSO ใหม่ 40,000 ราย โดยไม่ได้กังวลภาวะเศรษฐกิจมากนัก

ปรับลดประมาณการกำไรปี 67-69

KS ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2567 ลง 6% เพื่อสะท้อนอัตราการจ่ายค่ารักษาพยาบาลผู้ป่วยโรคต้นทุนสูงในระบบ SSO ที่ลดลง และปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568-69 ลง 8% โดยคาดว่า BCH จะปรับลดรายได้ผู้ป่วยโรคต้นทุนสูงในไตรมาส 4/2567 ลง 1 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการนี้ รายได้รวมจะเติบโต 3% แต่อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไร EBITDA จะถูกกดดันให้อยู่ต่ำกว่าช่วงโควิด-19

ความเห็นและกลยุทธ์การลงทุน

KS มองว่า BCH จะแกร่งในปี 2568 หลังจากอ่อนแอในปี 2567 โดยประมาณการกำไรของ KS ยังไม่ได้รวมการฟื้นตัวของผู้ป่วยจากคูเวตที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล นอกจากนี้ BCH น่าจะมีการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับรายได้ค้างรับจากโควิด-19 เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้

ราคาเป้าหมายและคำแนะนำ

KS ให้ราคาเป้าหมาย BCH ที่ 18.30 บาท

วิธีคิด อ้างอิงจากผลประกอบการและประมาณการของ KS