บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ERW หุ้นโรงแรม Outperform! ASP ปรับเพิ่มคำแนะนำ ชี้ราคาลงลึกเกินพื้นฐาน
P/E 13.34 YIELD 3.91 ราคา 2.30 (0.00%)
เอเซีย พลัส (ASPS) มองราคาหุ้น ERW ตอบสนองต่อปัจจัยลบมากเกินไป ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น Outperform พร้อมให้ราคาเป้าหมายใหม่ 4.20 บาท
ASPS วิเคราะห์: กำไรเติบโตและราคาหุ้นที่น่าสนใจ
ASPS คาดการณ์ว่ากำไรปกติ (Norm EPS) ของ ERW จะขยายตัวเฉลี่ย 12% ต่อปี ในช่วงปี 2568-70 โดยได้รับการสนับสนุนจากการท่องเที่ยวและการขยายสาขาของ Hop INN นอกจากนี้ ASPS ประเมินว่ากำไรปกติในไตรมาส 1/2568 จะเติบโต 21-32% YoY ทำให้ PER ที่ 16 เท่าถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับการเติบโต
ASPS ให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 4.20 บาท อิงจากวิธี DCF โดยปรับปรุง CAPEX ให้สอดคล้องกับแผนธุรกิจ ราคาเป้าหมายนี้เทียบเท่า PER ที่ 20 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (ปี 2560-62 ที่ 35 เท่า) ASPS เชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนปัจจัยลบมากเกินไปแล้ว
ASPS มองว่ามาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวและช่วงสงกรานต์จะเป็นปัจจัยบวกต่อ ERW มากที่สุดในกลุ่มโรงแรม
ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา
ASPS ระบุถึงความเสี่ยงที่สำคัญของ ERW ได้แก่ การพึ่งพารายได้จากธุรกิจโรงแรมในประเทศ, การปิดปรับปรุงโรงแรม, สถานการณ์ความไม่สงบทางการเมืองและเศรษฐกิจโลก, และภาระหนี้สิน
สรุป: โอกาสในการลงทุน
ASPS ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ ERW เป็น Outperform โดยมองว่าราคาหุ้นที่ลดลงเป็นโอกาสในการลงทุน เนื่องจาก ASPS คาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง และราคาหุ้นปัจจุบันยังไม่แพงเมื่อเทียบกับศักยภาพในการเติบโต