บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SC: ปี 68 โอน Scope ได้มากขึ้น! PST คาดกำไรปกติโต แนะ "ถือ" ราคาเป้าหมาย 2.56 บาท
P/E 5.82 YIELD 6.90 ราคา 2.32 (3.57%)
ไฮไลท์สำคัญ:
Phillip Securities (Thailand) หรือ PST ประเมิน SC (เอสซี แอสเสทคอร์ปอเรชั่น) ว่าปี 2568 จะสามารถโอนโครงการ Scope ได้มากขึ้น และ Engine 2 จะเสร็จสมบูรณ์มากขึ้น แม้ต้องเผชิญความเสี่ยงจากการพึ่งพาธุรกิจเดียว แต่การกระจายการลงทุนไปยังธุรกิจใหม่ เช่น คลังสินค้าและโรงแรม ช่วยลดความเสี่ยงและสร้างการเติบโตที่ยั่งยืน
รายละเอียดการวิเคราะห์:
PST คาดการณ์ว่า SC จะมีกำไรปกติเติบโต y-y ในปี 2568 แม้กำไรสุทธิโดยรวมอาจ อ่อนตัวลงเล็กน้อย จากการประมาณการกำไรพิเศษที่ลดลง บริษัทมีแผนเปิดตัว 15 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 28,000 ล้านบาท โดยเน้นโครงการแนวราบระดับราคามากกว่า 10 ล้านบาท และคอนโดมิเนียมในทำเลศักยภาพ นอกจากนี้ Engine 2 จะเริ่มดำเนินการหลายโครงการ เช่น โรงแรม KROMO, The Standard-พัทยา, และคลังสินค้า 3 แห่ง ซึ่งจะช่วยเพิ่มสัดส่วนรายได้จาก recurring income
ข้อสังเกต:
PST ให้ความสำคัญกับนโยบายความยั่งยืนของ SC ที่ได้รับการจัดอันดับ SET ESG rating “AA” บริษัทมีกลยุทธ์ในการเติบโตทางธุรกิจทั้งระยะสั้นและระยะยาว โดยคำนึงถึงปัจจัยเสี่ยงทั้งภายในและภายนอกอย่างครบถ้วน รวมถึงการดำเนินธุรกิจอย่างโปร่งใสและตรวจสอบได้ และการลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม
สรุปและคำแนะนำ:
PST ประเมินราคาพื้นฐานปี 2568 ของ SC ที่ 2.56 บาท/หุ้น อิง P/E 6.6 เท่า และมองว่าเป็นระดับราคาที่เหมาะสมกับ yield โดยคงคำแนะนำ "ถือ" โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตของกำไรปกติ, การเปิดตัวโครงการใหม่, และการขยายธุรกิจไปยัง recurring income