บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
COCOCO กำไรต่ำกว่าคาด! โบรกเกอร์ BLS ปรับลดเป้าหมายเหลือ 10 บาท
P/E 25.16 YIELD 5.94 ราคา 5.05 (0.00%)
ผลประกอบการที่น่าผิดหวัง
COCOCO รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ที่ 84 ล้านบาท ลดลง 56% YoY และ 51% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักจะอยู่ที่ 72 ล้านบาท ลดลง 61% YoY และ 69% QoQ BLS ระบุว่าผลประกอบการที่อ่อนแอเป็นผลมาจากแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบ โดยเฉพาะกลุ่มน้ำกะทิ ซึ่งส่งผลกระทบต่อ GM อย่างมีนัยสำคัญ GM ของกะทิอยู่ที่ 13.1% ลดลง 15.1% YoY และ 5.7% QoQ
แนวโน้มและประมาณการ
BLS คาดการณ์ว่าแนวโน้มกำไรหลักในไตรมาส 1/2568 จะ ลดลง YoY เนื่องจากฐาน GM เดิมที่สูง แต่คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวของ Margin เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) BLS ได้ปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2568-2569 ลง 15% และ 5% ตามลำดับ เหลือ 863 และ 1,125 ล้านบาท เพื่อสะท้อนแนวโน้ม GM ที่อ่อนแอกว่าคาด
คำแนะนำการลงทุน
BLS ปรับลดราคาเป้าหมายปี 2568 ลงเป็น 10 บาท อิงจาก PER ที่ 17 เท่า ซึ่งเป็นระดับใกล้เคียงค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรมเดียวกัน และคงคำแนะนำ "ถือ" โดยมองว่าตลาดยังไม่ได้กลับมาให้ Premium Valuation มากไปกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม เนื่องจากต้องการเห็นความชัดเจนของการฟื้นตัวของ GM ก่อน