บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
SAFE Fertility Group กำไร Q4/67 ต่ำกว่าคาด! โบรกฯ บัวหลวงแนะ "ขาย" มองปี 68 ไม่น่าตื่นเต้น
P/E 17.68 YIELD 8.55 ราคา 7.25 (0.00%)
รายละเอียดผลประกอบการ: รายได้ลด, มาร์จิ้นทรงตัว
รายได้รวมในไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 172 ล้านบาท ลดลง 22% YoY และ 11% QoQ จากการลดลงของรายได้จากบริการรักษาภาวะมีบุตรยากและบริการตรวจพันธุกรรม อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวอยู่ที่ 53.4% อย่างไรก็ตาม บัวหลวงคาดการณ์ว่าโมเมนตัมกำไรในไตรมาส 1/2568 จะยังคงลดลง YoY และ QoQ เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาลและการแข่งขันด้านราคาในบริการ NGG (การทดสอบทางพันธุกรรม)
มุมมองและคำแนะนำ: ปรับลดประมาณการ, คงคำแนะนำ "ขาย"
บัวหลวงได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2568 ลง 2% มาอยู่ที่ 159 ล้านบาท เพื่อสะท้อนผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาดในไตรมาส 4/2567 และมองว่ากำไรหลักในปี 2568 จะลดลง 5% YoY ปัจจุบัน SAFE ซื้อขายที่ PER ปี 2568 ที่ 18.4 เท่า ซึ่งบัวหลวงมองว่าสูงเกินไปเนื่องจากกำไรที่คาดว่าจะลดลง จึงคงคำแนะนำ "ขาย" โดยมองว่า PE ratio ที่ 15 เท่า หรือราคาหุ้นประมาณ 8 บาท จะเป็นระดับที่เหมาะสมในการเข้าซื้อ
วิธีคิดและเหตุผล: กำไรต่ำกว่าคาด, แนวโน้มไม่สดใส
ปัญจพล แท่นศรีเจริญ นักวิเคราะห์จากบัวหลวง ให้เหตุผลในการปรับลดประมาณการและคงคำแนะนำ "ขาย" เนื่องจากผลประกอบการที่ต่ำกว่าคาด, แนวโน้มที่ไม่สดใสในไตรมาส 1/2568, และ Valuation ที่สูงเกินไปเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโตที่ลดลง โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 10.00 บาท อิงจาก PE ratio ที่ 15 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงความคาดหวังที่ลดลงต่อการเติบโตของกำไรในระยะสั้นถึงกลาง