บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ASPS มอง SC Asset ปี 2568 เติบโต แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral"
P/E 5.77 YIELD 6.96 ราคา 2.30 (-0.86%)
ภาพรวม SC Asset ในปี 2568
บล.เอเซียพลัส (ASPS) ประเมิน SC Asset (SC) ในปี 2568 โดยคาดการณ์เป้ายอดขาย (Presale) ที่ 2.6 หมื่นล้านบาท (+6% YoY) จากการขายโครงการเดิมและการเปิดตัว 15 โครงการใหม่ มูลค่ารวม 2.8 หมื่นล้านบาท ในขณะที่ตั้งเป้ารายได้ไว้ที่ 2.5 หมื่นล้านบาท (+11% YoY) โดยรายได้หลักมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย (รวมโครงการร่วมทุน) ที่ 2.3 หมื่นล้านบาท ซึ่งมี Backlog รองรับแล้ว 35%
กลยุทธ์และปัจจัยที่ต้องจับตา
ASPS ระบุว่า SC มีกลยุทธ์เน้นการปรับพอร์ตธุรกิจให้สมดุล โดยจะเพิ่มความหลากหลายของธุรกิจ นอกเหนือจากการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายและธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ โดยจะเริ่มลงทุนในธุรกิจใหม่ (ENGINE 3) ในปีหน้า นอกจากนี้ยังมีแผนปรับโครงสร้างต้นทุนและค่าใช้จ่าย เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการทำกำไร
อย่างไรก็ตาม ASPS ได้ปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2568 ลง 7% จากเดิม เนื่องจากมีความระมัดระวังเกี่ยวกับอัตรากำไร (Margin) ที่มากขึ้น ท่ามกลางตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังขาดแรงกระตุ้นและการแข่งขันที่ต่อเนื่อง ส่งผลให้คาดการณ์กำไรปกติปีนี้อยู่ที่ 1.68 พันล้านบาท ซึ่งเป็นการฟื้นตัว 31% จากฐานที่ต่ำมากในปี 2567
คำแนะนำการลงทุนและราคาเป้าหมาย
ถึงแม้ ASPS จะมองว่าการเปิดตัวโครงการใหม่ ๆ ที่จะมากขึ้นตั้งแต่ 2Q68 โดยเฉพาะโครงการแนวราบ จะช่วยให้ผลประกอบการใน 2H68 ดีกว่า 1H68 แต่ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ SC โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ปี 2568 ที่ 3.20 บาท (เดิม 3.44 บาท) อิงจาก PER 8 เท่า ASPS มองว่าระดับกำไรใน 1Q68 ยังไม่โดดเด่น และต้องติดตามพัฒนาการของ Margin อย่างใกล้ชิด
นอกจากนี้ SC ได้ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับ 2H67 ที่หุ้นละ 0.11 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) 4.2% โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 2 พฤษภาคม 2568