บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA มอง COM7 โตต่อเนื่องจากยอดขายสมาร์ทโฟนและ GPM ที่ฟื้นตัว

ไฮไลท์สำคัญ

COM7 รายงานกำไรสุทธิ Q4/24 ที่ 1.02 พันล้านบาท (+45% q-q, +53% y-y) สูงกว่าที่ Bloomberg consensus คาดการณ์ไว้ 10% โดยมีปัจจัยหนุนจากยอดขายที่เติบโตแข็งแกร่งและการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) FSSIA ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 30.00 บาท

ผลประกอบการที่โดดเด่น

กำไรสุทธิปี 2024 ทำสถิติสูงสุดที่ 3.3 พันล้านบาท (+16% y-y) สูงกว่าที่ FSSIA คาดการณ์ไว้ 4% เนื่องจากยอดขายที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากความต้องการสมาร์ทโฟน iOS และ Android ที่สูงขึ้น รวมถึงการเปิดตัว iPhone 16 series ที่ได้รับการตอบรับอย่างดี นอกจากนี้ มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล (โครงการแจกเงิน 10,000 บาท) ยังช่วยกระตุ้นยอดขายสมาร์ทโฟนระดับเริ่มต้น (ราคาต่ำกว่า 5,000 บาท) อีกด้วย อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ในไตรมาส 4/24 ฟื้นตัวมาอยู่ที่ 13.4% จาก 11.6% ในไตรมาส 4/23 ซึ่งเป็นช่วงที่มีการแข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรง

แนวโน้มในอนาคต

FSSIA คาดการณ์แนวโน้ม 1Q25 ว่า หาก GPM ยังคงรักษาระดับเหนือ 13% ได้ กำไรสุทธิจะยังคงเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีแรงหนุนจากการเปิดตัวสมาร์ทโฟนรุ่นใหม่จากแบรนด์ชั้นนำ โดยเฉพาะ Samsung Galaxy S25, การกลับมาของ iPhone 16e (SE model) หลังจากหายไป 3 ปี และการต่อเนื่องของโครงการ E-Receipt ซึ่งจะช่วยหนุนโมเมนตัมการเติบโตของยอดขาย

สรุป

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" COM7 โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท อิงตามแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งและ GPM ที่ฟื้นตัว โดยมองว่า COM7 จะได้รับประโยชน์จากความต้องการสมาร์ทโฟนที่สูงขึ้นและการสนับสนุนจากมาตรการภาครัฐ ทั้งนี้ COM7 ประกาศจ่ายเงินปันผล 0.86 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4%