บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
CPNREIT: KS มองกำไรต่อหุ้นลดลงจากการปรับปรุง แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ"
P/E 0.00 YIELD 5.71 ราคา 10.80 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
KSecurities คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นของทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ CPNREIT จะลดลงจากการปรับปรุงสินทรัพย์ แต่ยังคงแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.20 บาท
รายละเอียดการวิเคราะห์
KS คาดว่ารายได้ปกติปี 2567 ของ CPNREIT จะอยู่ที่ 1.46 พันล้านบาท โดยรายได้ที่ลดลงทั้ง YoY และ QoQ น่าจะเกิดจากค่าเช่าที่ลดลงของโครงการเซ็นทรัลปิ่นเกล้าและเซ็นทรัลเชียงใหม่แอร์พอร์ต อันเนื่องมาจากการปรับปรุงสินทรัพย์ อย่างไรก็ตาม KS คาดว่าอัตราการเช่ารวมของพอร์ตโฟลิโอจะอยู่ที่ 90.8%
KS คาดการณ์ว่า CPNREIT จะประกาศจัดสรรกำไร 4Q67 ที่ 0.263 บาทต่อหน่วย คิดเป็นอัตราการจ่ายที่ 100% และอัตราผลตอบแทนปีละ 8.8% โดยรวมแล้ว KS คาดว่ารายได้ค่าเช่าและบริการสำหรับธุรกิจศูนย์การค้าจะลดลง 3.7% และ +1% QoQ สำหรับธุรกิจสำนักงาน และทรงตัว QoQ สำหรับธุรกิจโรงแรม
ข้อสังเกตและเหตุผลในการแนะนำ "ซื้อ"
แม้ว่าการปรับปรุงบางโครงการ เช่น central siam อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ค่าเช่า แต่ KS คาดว่ารายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้นจากโครงการอื่น ๆ จะช่วยชดเชยการลดลงของโครงการดังกล่าวได้
สรุป
KSecurities ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ CPNREIT และแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 13.20 บาท แม้ว่ากำไรต่อหุ้นอาจลดลงจากการปรับปรุงสินทรัพย์ แต่คาดว่ารายได้จากโครงการอื่น ๆ จะช่วยชดเชยได้